报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 碳酸锂主力合约震荡偏弱，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比上日走弱 [2] - 基本面上原料端海外矿山挺价惜售，冶炼厂询价情绪提升，买卖双方谨慎；供给端上游锂盐厂节后复工，碳酸锂价格承压使上游挺价情绪加重，进口量预计增加，供给量将增长；需求端下游节后复工复产和订单排产回升，碳酸锂价格回调使下游采买补库意愿走高，现货市场成交积极；库存方面产业库存整体下降，贸易商出货明显，下游库存回补，基本面或处于供需双增阶段，下游复工带动产业库存去化 [2] - 期权方面持仓量沽购比值为90.18%，环比 -2.1284%，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降 [2] - 技术面上60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱收敛 [2] - 建议逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价156,980.00元/吨，环比 +1940.00元；前20名净持仓 -112,699.00手，环比 -6583.00手 [2] - 主力合约持仓量325,382.00手，环比 -5054.00手；近远月合约价差 -7,200.00元/吨，环比 -7560.00元/吨 [2] - 广期所仓单36,455.00手/吨，环比 -284.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价158,000.00元/吨，环比 -1000.00元；工业级碳酸锂平均价154,500.00元/吨，环比 -1250.00元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差1,020.00元/吨，环比 -2940.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505.00美元/吨，环比 0.00美元；磷锂铝石平均价14,000.00元/吨，环比 -350.00元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价6,763.00元/吨，环比 -412.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520.00吨，环比 -5950.00吨；碳酸锂进口量23,988.66吨，环比 +1933.47吨 [2] - 碳酸锂出口量911.90吨，环比 +152.66吨；碳酸锂企业开工率47.00%，环比 -5.00% [2] - 动力电池产量168,000.00MWh，环比 -33700.00MWh；锰酸锂价格51,000.00元/吨，环比 0.00元 [2] - 六氟磷酸锂价格11.10万元/吨，环比 0.00万元；钴酸锂价格400,500.00元/吨，环比 0.00元 [2] - 三元材料(811型)中国价格202,000.00元/吨，环比 0.00元；三元材料(622动力型)中国价格181,500.00元/吨，环比 0.00元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)中国价格196,500.00元/吨，环比 0.00元；三元正极材料开工率45.00%，环比 -5.00% [2] - 磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比 0.00万元；磷酸铁锂正极开工率55.00%，环比 +1.00% [2] - 新能源汽车当月出口量28.20万辆，环比 -2.00万辆；新能源汽车累计出口量58.30万辆，同比 +30.10万辆 [2] 期权情况 - 认购总持仓110,255.00张，环比 +4347张；认沽总持仓99,428.00张，环比 +1666张 [2] - 总持仓沽购比90.18%，环比 -2.1284%；平值IV隐含波动率0.73%，环比 -0.0214% [2] 重点关注 - 新能源汽车当月产量694,000.00辆，环比 -347000.00辆；新能源汽车当月销量765,000.00辆，环比 -180000.00辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率41.18%，环比 +0.90%；新能源汽车累计销量1,710,000.00辆，环比 -125000.00辆 [2] - 标的20日均波动率80.97%，环比 +0.01%；标的40日均波动率97.26%，环比 -0.24% [2] 行业消息 - 2月汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2% [2] - 2月新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4% [2] - LG新能源将于2027年开始大规模生产新型磷酸铁锂电池，还在投资钠基电池和干法涂层技术以降低成本 [2] - 新疆阿克苏地区库车市500MW/2000MWh构网型独立储能项目正式开工建设，总投资18.77亿元 [2]