报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜低开高走，日内偏弱，中东战事未降温、美元指数上涨抑制铜价上涨，短期内中东局势不确定强、通胀影响难消除，基本面暂无明显驱动，沪铜保持震荡偏弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 3月铜产量环比增长5.28万吨，同比上升6.51%，预计3月产量或创历史新高 [1] - 节后下游复产，铜需求边际走强，库存仍累库但幅度放缓 [1] - 2月铜线缆行业开工率55.81%，环比降14.29个百分点，同比增9.06个百分点 [1] - 2月乘用车和新能源汽车同比下降，新能源汽车产销分别为69.4万辆和79.6万辆，同比下滑21.8%和14.2%，新车销量占比42.4% [1] 期现行情 - 期货方面，沪铜低开高走，日内偏弱 [1][4] - 现货方面，3月12日华东现货升贴水70元/吨，华南现货升贴水100元/吨；3月11日，LME官方价12949美元/吨，现货升贴水 -985美元/吨 [4] 供给端 - 截至3月9日，现货粗炼费（TC） -56.10美元/干吨，现货精炼费（RC） -5.70美分/磅 [8] 基本面跟踪 - 库存方面，SHFE铜库存32.63万吨，较上期增加5911吨；上海保税区铜库存8.76万吨，较上期增加0.22万吨；LME铜库存30.21万吨，较上期增加10125吨；COMEX铜库存59.25万短吨，较上期减少2033短吨 [11]