报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 2026年北交所的高质量发展有望取得显性成果，看好新的一年北交所的整体表现[9][29] 北交所行情概览 - 整体行情：截至2026年3月1日，北证成份股296个，平均市值31.84亿元[6][12]。本区间（2026.2.16-2026.3.1）北证50、沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为+0.48%、+1.08%、+1.05%、+1.20%[6][12] - 流动性表现：本区间北证A股日均成交额达180亿元，较上一区间（2026.02.01-2026.02.15）减少8.06%[16]。区间日均换手率为3.44%，较上一区间降低0.39个百分点[16]。同期上证主板、深证A股、创业板、科创板区间日均成交额分别为7914.78亿元、13814.82亿元、6470.14亿元、2493.77亿元[16] - 估值水平：截至2026年2月27日，北证A股、创业板、科创板PE中位数分别为42.9倍、42.6倍、45.5倍，北交所相对创业板、科创板的估值溢价比率分别为100.75%、94.38%[17] - 赛道行情：本区间北交A股涨幅前五的行业为石油石化、环保、交通运输、建筑材料、有色金属，涨幅分别为21.79%、7.97%、6.08%、3.68%、3.13%[6][21] - 个股行情：本区间在北交所上市的295只个股中，上涨193只、下跌96只、平盘6只，上涨比例66.78%[6][23] 北交所本区间新股 - 本区间有2只新股发行，分别为海菲曼（920183）、觅睿科技（920036）[7][27] 北交所重点新闻 - 业绩快报发布：截至2026年2月27日，北交所295家公司已全部发布2025年度业绩快报[8][31]。从收入端看，实现营收正增长的公司共187家，占比约63%，其中29家公司收入增速超30%[8][31]。从利润端看，扣非归母净利润实现正增长或减亏的公司共140家，占比约47%，其中21家公司扣非归母净利润增速超100%[8][31]。综合来看，共有19家公司同时实现营收及扣非净利润增速均超20%且规模超5000万元[8][31] - 北证50指数调整：北证50新一轮调整方案公布，广信科技、天工股份、基康技术三家公司调入，纬达光电、机科股份、阿为特三家公司调出，调整自3月16日起正式生效[8][31] 北交所投资策略 报告看好2026年北交所整体表现，并建议关注以下五大方向及具体公司[9]： - 数据中心：KLT（核电风机优势显著、IDC风机赶上AI算力风口）、曙光数创（数据中心液冷技术领先者）[9] - 机器人：苏轴股份（滚针轴承龙头企业）、奥迪威（超声波传感器“小巨人”）、骏创科技（长期受益轻量化趋势）、富恒新材（布局PEEK材料）[9] - 半导体：华岭股份（半导体第三方测试领军企业）、凯德石英（12英寸半导体石英器件内资龙头）[9] - 大消费：太湖雪（新国货丝绸第一股）、柏星龙（创意包装第一股）、路斯股份（北交所宠物食品第一股）、康比特（北交所运动营养第一股）、雷神科技（AI+眼镜应用领先企业）[9] - 军工信息化：成电光信（军机升级换代驱动公司特种显示与网络总线业务持续增长）、星图测控（航天测运控稀缺标的，有望持续受益卫星互联网建设）[9]