报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月11日资金面平稳中略收紧，市场情绪走弱，债市整体震荡调整，转债市场主要指数跟涨，个券多数下跌，各期限美债收益率和主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[1][2] 根据相关目录分别总结 债市要闻 国内要闻 - 全国政协十四届四次会议3月11日上午闭幕，号召政协各单位和委员团结奋斗助力强国建设和民族复兴[4] - 第十四届全国人大财经委建议加大对非标、“双非”等债务化解支持力度，防范专项债偿付等风险，加强地方债务监测监管等[5] - 第十四届全国人大财经委建议继续实施适度宽松货币政策，降低资金成本，推动资金流向实体经济，增强宏观政策一致性和有效性[6][7] 国际要闻 - 3月11日公布美国2月CPI同比涨2.4%、核心CPI同比2.5%，通胀主要推动力涨幅放缓，市场预计美联储下周议息会议维持利率不变，但战争或使通胀上升，投资者看法有分歧，同时需权衡劳动力市场脆弱性[8] - 3月11日美国针对韩中日等16个经济体启动301调查，旨在寻求新征税措施弥补关税空缺[9] 大宗商品 - 3月11日WTI 4月原油期货收涨4.55%、布伦特5月原油期货收涨4.76%、COMEX 4月黄金期货收跌0.28%、NYMEX 4月天然气期货收涨5.46% [10] 资金面 公开市场操作 - 3月11日央行开展265亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有405亿元逆回购到期，单日净回笼资金140亿元[12] 资金利率 - 3月11日资金面平稳中略收紧，主要回购利率上行，如DR001上行4.51bp至1.370%、DR007上行2.42bp至1.465% [13][14] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：3月11日债市震荡调整，10年期国债活跃券250016收益率上行0.65bp至1.8140%、10年期国开债活跃券250220收益率上行0.55bp至1.9795% [16] - 债券招标情况：涉及25进出清发007（增发26）等多只债券，公布了期限、发行规模、中标收益率等信息[18] 信用债 - 二级市场成交异动：3月11日5只产业债成交价格偏离超10%，如“H2万科04”涨超12%等；1只城投债“21乌镇债”跌超33% [18][19] - 信用债事件：华侨城拟被收回收购旗下闲置土地预计账面亏损约7.97亿元；渭南城投集团子公司被执行1.44亿元正在协商解决[20] 可转债 - 权益及转债指数：3月11日A股三大股指收涨，成交额2.53万亿元；转债市场主要指数跟涨，成交额667.67亿元较前一日放量10.29亿元，个券多数下跌[21] - 转债跟踪：3月12日海天转债上市；3月11日中特转债公告触发转股价格下修条款，百川转2公告提前赎回，阿拉转债、锦鸡转债即将满足提前赎回条件[27] 海外债市 - 美债市场：3月11日各期限美债收益率普遍上行，2年期上行7bp至3.64%、10年期上行6bp至4.21%；2/10年期利差收窄1bp至57bp，5/30年期利差扩大2bp至107bp；10年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行3bp至2.36% [23][24][25] - 欧债市场：3月11日主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国上行8bp至2.93%、法国等国也有不同幅度上行[26][28] - 中资美元债每日价格变动：截至3月11日收盘，列出了涨幅和跌幅前10的债券相关信息，如常德经济建设投资集团涨幅9.9%、中芯国际跌幅5.8%等[29]