公司研究：HIMS & HERS HEALTH (HIMS.US) - 公司2025年收入同比增长59%至23.5亿美元，第四季度营收6.2亿美元，同比增长28%[7] - 2025年毛利率同比下降4.9个百分点至71.9%，调整后EBITDA为3.18亿美元，调整后EBITDA率为13.5%[7] - 公司以11.5亿美元收购澳大利亚远程医疗平台Eucalyptus，该平台年化收入超4.5亿美元[8] - 公司预计3年内国际业务收入将超过10亿美元，并重申2030年实现至少65亿美元营收的目标[8][10] - 目标价为31.1美元，较当前股价有41%的上涨空间，评级为“买入”[5][10] 公司评论：长芯博创 (300548) - 公司是谷歌AI算力投资核心受益者，MPO连接器业务在2025年已实现十亿级收入体量[14] - 2025年全年业绩预告为3.2-3.7亿元人民币，同比增长344%-413%[20] - AOC及光模块等新品类在客户端测试顺利，预计将带来数倍于MPO产品的市场空间[15][20] 宏观经济与市场策略 - 美伊冲突导致国际油价突破100美元/桶，但市场恐慌指数(VIX)反应相对温和，从20升至31.59[63][72] - 美国2025年3月非农就业岗位减少9万多个，远低于预期的增加6万个[75] - 报告认为AI相关资本支出将支撑美国经济，避免衰退，且美联储无需急于降息[74][78] - 能源、物流、军工行业被视为冲突直接受益板块，而金融、AI软件及半导体行业存在错杀机会[79][80][84]