报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊战争焦灼特朗普态度摇摆，油价暴涨带动聚酯原料大幅拉升，PTA期货触及涨停后开板震荡回落，现货价格大幅跟涨，基差走弱，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及装置变动 [5] - 霍尔木兹海峡封锁，后续国内油制装置降负将体现，煤化工个别装置有重启和推迟检修动作，短期乙二醇走势跟随宏观面及成本端，关注海外局势及船只通行情况 [7] - 短期商品市场受宏观面影响大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [10] 各部分总结 前日回顾 未提及 每日提示 未提及 今日关注 未提及 基本面数据 PTA - 昨日PTA期货涨停开板后震荡，市场商谈氛围一般，现货基差宽幅波动，本周货在05 - 30附近商谈成交，下周货在05贴水5 - 25商谈成交，3月下在05 - 5 - 0附近商谈成交，价格商谈区间在6900 - 7150附近，今日主流现货基差在05 - 22 [5] - 现货6120，05合约基差42，盘面贴水，中性；PTA工厂库存5.94天，环比减少0.42天，偏多；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多；主力持仓净空，空增，偏空 [6] MEG - 周四，乙二醇价格重心冲高回落，基差走弱明显，上午盘面高位上行一度封涨停，现货高位成交至4880元/吨偏上，午后受聚酯减产担忧盘面回落下行，尾盘现货成交在05合约贴水90 - 95元/吨附近 [7] - 现货4475，05合约基差80，盘面贴水，中性；华东地区合计库存97.5万吨，环比增加3.2万吨，偏空；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多；主力持仓净空，空减，偏空 [8] 影响因素 - 利多因素为仪化300万吨停车检修 [9] - 利空因素为逸盛新材料360万吨提满，独山250万吨、英力士125万吨重启，福海创450万吨提负 [10] 供需平衡表 - PX供需平衡表展示了2025年9月 - 2026年6月的产能基数、产量、进口量、需求、库存变化等数据 [11] - PTA供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、出口、总消费、过剩量等数据及同比、累积同比情况 [12] - 乙二醇供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、总消费、过剩量等数据及同比、累积同比情况 [13] 价格 - 展示了2026年3月11 - 12日石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等现货和期货价格及基差、加工费、利润等数据 [14] 库存分析 - 展示了PTA、MEG、PET切片、涤纶等的库存情况 [42][44][46] 开工情况 - 展示了聚酯上游（PTA、PX、乙二醇）和下游（聚酯、化学纤维纺织企业）的开工率或产能利用率情况 [53][55][57] 利润情况 - 展示了PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利情况 [58][61][63]