报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌基本面部分数据偏多，基差和库存中性，盘面偏空，主力持仓偏多，预期沪锌ZN2604震荡走弱；短期行情或将震荡盘整 [2][18] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 2025年11月全球锌板产量119.7万吨，消费量116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1 - 11月产量1275.61万吨，消费量1310.65万吨，供应短缺35.04万吨；11月全球锌矿产量106.9万吨，1 - 11月产量1214.19万吨 [2] 基差数据 - 3月12日现货24320，基差 +20 [2] 库存数据 - 3月12日LME锌库存较上日减少150吨至98750吨，上期所锌库存仓单较上日增加4622吨至85695吨 [2] - 2026年3月2 - 12日全国主要市场锌锭社会库存合计从21.19万吨增至23.11万吨 [5] 期货行情 - 3月12日各交割月份锌期货有不同程度涨跌，成交手数和成交额等数据各异，如2604合约成交109003手，成交额1323800.09 [3] 现货市场行情 - 3月12日国产锌精矿现货TC为1500元/金属吨，进口锌精矿综合TC为30美元/干吨 [4] - 3月12日各地0锌价格有别，上海24270 - 24370元/吨，广东24250 - 24350元/吨等 [4] 锌仓单报告 - 3月12日上海、广东、江苏、浙江、天津等地仓库锌仓单有增减变化，总计85695吨，增加4622吨 [6] 全国主要城市锌精矿价格 - 3月12日全国主要城市50%品位锌精矿价格多为20900元或20800元，涨跌均为 +20 [9] 锌锭冶炼厂价格行情 - 3月12日多家锌锭冶炼厂0锌价格有别，如湖南株洲冶炼24590元等，涨跌均为 +20 [12] 国内精炼锌产量 - 2026年2月涉及年产能858万吨，计划产量46.87万吨，实际产量47.09万吨，环比 -1.72%，同比10.01%，产能利用率65.87%，3月计划产量49.02万吨 [14] 锌精矿加工费行情 - 3月12日国内多地50%品位锌精矿加工费均价多为1500元/金属吨，进口48%品位为30美元/千吨 [16] 期货交易所会员锌成交及持仓排名 - 3月12日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，国泰君安（代客）成交量38567手，中信期货持买单量7502手，中信期货持卖单量10136手等 [17]