报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济现状与趋势，提示投资机会与风险，如有色金属产业转型机遇、能源市场受中东局势影响、债市盘整及股市表现等 各目录总结 宏观数据速览 - GDP 2025 年 12 月当季同比 4.5%，低于上期 4.8%和去年同期 5.4% [1] - 2026 年 2 月制造业 PMI 49.0%，低于上期 49.2%和去年同期 50.2% [1] - 2026 年 2 月非制造业 PMI 商务活动 49.5%，与上期持平，低于去年同期 50.4% [1] - 2026 年 1 月社会融资规模当月值 72208 亿元，高于上期 8178 亿元和去年同期 70546 亿元 [1] - 2026 年 1 月 M0 同比 2.7%，低于上期 10.6%和去年同期 17.2% [1] - 2026 年 1 月 M1 同比 4.9%，低于上期 6.2%，高于去年同期 0.4% [1] - 2026 年 1 月 M2 同比 9.0%，高于上期 8.2%和去年同期 7.0% [1] - 2026 年 1 月金融机构新增人民币贷款当月值 47100 亿元，高于上期 2200 亿元，低于去年同期 51300 亿元 [1] - 2026 年 2 月 CPI 当月同比 1.3%，高于上期 0.7%和去年同期 -0.7% [1] - 2026 年 2 月 PPI 当月同比 -0.9%，高于上期 -2.2%，与去年同期持平 [1] - 2025 年 12 月固定资产投资完成额累计同比 -3.8%，低于上期 -0.5%和去年同期 3.2% [1] - 2025 年 12 月社会消费品零售总额累计同比 3.7%，低于上期 4.5%，高于去年同期 3.5% [1] - 2026 年 2 月出口金额当月同比 39.60%，高于上期 5.90%和去年同期 -3.10% [1] - 2026 年 2 月进口金额当月同比 13.80%，高于上期 1.90%和去年同期 1.60% [1] 商品投资参考 综合 - 央行将构建货币政策体系，实施适度宽松货币政策，加大调节力度 [2] - “十五五”规划草案提出实施 109 项重大工程项目，今年相关投资超 7 万亿元 [2] - 美国对 16 个贸易伙伴“过剩工业产能”启动调查，中方反对政治操弄 [3] - 3 月 12 日国内商品 39 个品种基差为正，29 个为负 [3] 金属 - 3 月 13 日现货黄金触及 5100 美元，日内涨 0.41% [4] - 有色金属产业从周期性商品向战略性稀缺资产转变，新兴产业拉动需求 [5] - 香港推动建设场外黄金中央清算体系 [5] - 平安银行 4 月 1 日起视情况关闭上金所代理个人贵金属交易业务 [5] - 截至 3 月 12 日，黄金 ETF 持仓量减少 1.43 吨 [6] - 力拓将运至日本的铝升水报价上调 40% [6] 煤焦钢矿 - 中东局势使菲律宾镍矿运输成本增加，印尼镍矿内贸升水维持高位 [7] 能源化工 - 3 月 12 日国际油价大涨，美政府计划豁免《琼斯法》 [8][9] - 布伦特原油期货结算价首破 100 美元/桶 [9] - 伊拉克油轮遭袭，石油港口停运，伊朗表态继续复仇 [9] - 美国发布涉俄原油销售许可证 [10] - 日本应对油价上涨，锁定汽油价格并释放石油储备 [10] - 国际能源署下调原油供应和需求增长预期 [10] - 美国天然气库存较去年同期增加 8.3% [11] - 乌克兰无人机袭击俄罗斯石油泵站 [11] 农产品 - 国务院食安办将完善法规标准，整治食品安全问题 [12] - 德国 2026 年冬季油菜籽产量预计增长 3.7% [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 3 月 12 日央行开展 245 亿元 7 天期逆回购操作，净投放 15 亿元 [13] 要闻资讯 - 超 10 万亿同业存款或迎利率下调 [14] - 财政部修订政府收支分类科目，明确超长期特别国债用途 [15] - 央行将实施适度宽松货币政策 [15] - 十四届全国人大四次会议闭幕，批准多项报告和法律 [16] - 司法部将优化营商环境立法，研究新兴领域立法 [16] - 1 - 2 月我国高技术产业销售收入同比增长 16.1% [16] - 2025 年我国物流技术发展良好，物流成本降低 [16] - 美国对 16 个贸易伙伴“过剩工业产能”调查，中方反对 [17] - 伊朗表态继续复仇，部分船只可通过霍尔木兹海峡 [17] - 3 月 12 日国际油价大涨，美政府拟豁免《琼斯法》 [18] - 3 月 7 日当周日本债券遭外资净流出 [18] - 法国巴黎银行拟发行不超 50 亿元熊猫债 [19] - 亚马逊发行 540 亿美元债券投资人工智能 [19] - 多家企业债券出现到期未清偿、涉诉等情况 [20] - 穆迪对部分企业维持评级，外卖平台 Keeta 母公司评级被下调 [20] 债市综述 - 中国银行间债市午后升温，国债期货主力合约收升 [21] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一 [21] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌 [22] - 货币市场利率多数上行 [23] - Shibor 短端品种多数上行 [23] - 国开行金融债中标收益率和全场倍数情况 [24] - 银行间回购定盘利率表现分化 [24] - 银银间回购定盘利率多数持平 [24] - 欧债和美债收益率集体上涨 [25] 汇市速递 - 3 月 12 日在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬 [26] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [27] 研报精粹 - 中信证券认为人民币汇率有韧性，2026 年或温和升值 [28] - 中信建投称美伊冲突对国内债市影响有限 [28] 今日提示 - 3 月 13 日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [29] 股票市场要闻 - A 股震荡走低，风电等板块涨幅居前，军工等板块跌幅靠前 [31] - 港股缩量震荡，煤炭等板块强势，大型科网股等普跌 [31]