报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；国债期货短线走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 3月12日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.1%，报收4129.1点；深成指下跌0.63%，报收14374.87点；创业板指下跌0.96%，报收3317.52点；科创50指数下跌1.24%，报收1383.65点；市场成交24,606亿元，较前日减少677亿元 [1] - 行业板块方面，煤炭(+4.24%)，公用事业(+1.89%)，农林牧渔(+1.32%)表现较好；国防军工(-2.33%)，机械设备(-1.86%)，通信(-1.53%)表现一般 [1] - 从市场强弱看，IM>IF>IH>IC，个股涨/平/跌数分别为1,492/102/3,891；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -246、-266、108、404亿元，分别变动 -197、-122、+100、+219亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为124.51、103.07、45.56与7.16点，基差年化收益率分别为 -14.36%、-11.86%、-9.35%与 -2.32%，三年期历史分位数分别为19%、15%、8%及30% [1] 国债期现货市场表现 - 3月12日，国债期货走势略有走强，活跃合约中，TS上涨0.02%，TF上涨0.02%，T上涨0.04%，TL上涨0.12% [1] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差0.011，IRR1.43%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差0.028，IRR1.36%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -0.9bps，对应净基差0.034，IRR1.34%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 -0.25bps，对应净基差0.054，IRR1.32% [1] - 资金面，公开市场操作方面，央行货币投放245亿元，货币回笼230亿元，净投放15亿元 [1] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [7]