报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货本周库存略有下降，但港口库存尤其是针叶浆仍处于绝对高位，“金三银四”难以对造纸需求有有效提振，整体偏弱震荡看待 [5] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年3月12日，SP2701期货价格5498元/吨，日环比0.18%，周环比0.33%；SP2609期货价格5302元/吨，日环比 -0.30%，周环比 -0.08%；SP2605期货价格5252元/吨，日环比 -0.15%，周环比0.04% [5] - 2026年3月12日，针叶浆银星现货价格5300元/吨，日环比 -0.93%，周环比0.00%；针叶浆俄针现货价格5150元/吨，日环比0.00%，周环比0.98%；阔叶浆金鱼现货价格4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 智利银星外盘报价710美元/吨，月环比0.00%，进口成本5802元/吨，月环比0.00%；智利明星外盘报价600美元/吨，月环比0.00%，进口成本4911元/吨，月环比0.00%；智利金星外盘报价620美元/吨，月环比0.00%，进口成本5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 2025年12月针叶浆进口量77.8万吨，较11月的72.5万吨月环比7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，较11月的176.5万吨月环比 -23.40% [5] - 2026年1月往中国纸浆发运量170千吨，环比 -19.80% [5] - 2026年3月12日阔叶浆国产量23.8万吨，化机浆国产量24.5万吨 [5] - 2026年3月12日纸浆港口库存237.3万吨，较上期去库3.5万吨，环比下降1.5%；期货交割库库存18.0万吨 [5] - 2026年3月12日双胶纸成品纸产量20.10万吨，铜版纸产量7.80万吨 [5] - 生活用纸产量数据较复杂，2026年3月12日有相关数据记录但表述形式特殊 [5] 供给与需求情况 - 供给端，智利Arauco公司3月针叶浆报盘710美元/吨持平，阔叶浆明星报价620美元/吨涨20美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨持平 [5] - 需求端，纸浆需求端近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量上涨，纸厂发布的涨价函预计难以落实 [5]