报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3 月 12 日铁矿石期货主力 2605 合约震荡上行收报 795.5 元/吨涨 1.34%；一季度供应相对偏紧，需求端两会期间有政策压力但复产节奏有望加速，受地缘政治扰动矿价已反弹，待扰动褪去基本面或助推矿价阶段性走强，不过过高港口库存与全年供应增长预期将压制矿价上方空间 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 3月12日铁矿石期货主力2605合约开盘后震荡走高随后震荡运行，收报795.5元/吨涨1.34% [7] - 3月12日前20多头持仓310,142手，前20空头持仓328,446手，前20多头持仓变化8,759手，前20空头持仓变化3,604手，多空对比5,155手，偏离度1.61% [8] - 3月12日主要铁矿石外盘报价环比上调2.6 - 2.8美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨4 - 11元/吨 [8] - 铁矿石2605合约日线KDJ指标继续上行，日线MACD指标红柱连续5个交易日放大 [9] - 上周澳巴发运调头回落，一季度整体发运量偏低，上周到港量反弹后续或在中等偏低位置震荡 [10] - 春节前日均铁水产量修复至230万吨以上，节后首周上行后回落或因两会期间部分钢企限产 [10] - 当前虽处需求淡季但利润表现不差，两会后复产节奏或加快 [11] - 钢厂节前补库充分，节假日消耗后库存回落，预计后续库存可用天数回落至20天左右 [11] - 港口库存小幅累积，受港量回落与节假日下游产量低影响，3月到港量中低震荡，下游钢企生产恢复，预计港库维持在1.7亿吨左右 [11] 行业要闻 全国人大代表王兰玉称中国钢铁行业智能化转型成效显著，超95%钢铁企业将数字化转型战略纳入总体发展进程，未来人工智能应用于炼钢、研发、减污降碳可提升钢铁产品国际竞争力 [12]