报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：菜油受事件及新规提振整体走强，但后期供应预期充裕涨幅弱于其他油脂，若原油上涨或二次上探万元关口；棕榈油马盘强势震荡反弹，连棕油短期强势但有回落风险；豆油受生物柴油政策及大豆通关问题影响，基差报价获支撑 [1] - 棉花：美棉维持低位区间震荡，国内郑棉涨后回调，现货交投多数偏淡，下游纺企需求强劲，棉价下方支撑较强，期货多头格局延续 [2] - 白糖：短期糖价走势坚挺，回调空间有限，国内集团挺价，交投回暖，外盘和政策利多支撑盘面，预计高位震荡偏强但上涨动能有限 [3] - 红枣：25/26产季市场供过于求，消费市场表现弱，库存压力大，去库慢，仓单成本支撑盘面，需关注库存去化和产区天气 [5] - 苹果：期价高位回落，现货市场“西强东弱”，去库使库存总量走低支撑盘面，需关注清明补货、普通果去库和天气变化 [8] - 玉米：基层挺价及中下游补库支撑价格，但上量预期和替代限制上涨空间，整体高位震荡，关注上量和政策投放 [10] - 粕类：美豆受美伊冲突、生柴利好及中国采购预期支撑上涨，新作有调增种植面积预期；国内基差转强，盘面偏强，预计高位震荡，基差走强 [14] - 生猪：市场关注二育及冻品入库，大猪出栏量大，需求淡季压制现货价格，二次育肥入场不佳，预计期货现货磨底，近月可能下探 [16] - 鸡蛋：供应端存栏稳定，库存阶段性缓解；需求端走货一般，终端需求温和；基本面支撑有限，短期价格低位震荡 [18] 各目录总结 油脂产业 - 价格表现：3月12日豆油现价8950元（江苏均价），涨2.17%，期价Y2605为8632元，涨0.72%；棕榈油现价广东24度9753元，涨2.88%，期价P2605为9684元，涨1.66%；菜籽油现价江苏三级10232元，跌0.10%，期价OI605为9769元，跌0.09% [1] - 价差情况：豆油跨期05 - 09价差跌19.30%，棕榈油跨期05 - 09价差涨46.43%，菜籽油跨期05 - 09价差跌12.82%；豆棕现货价差跌11.53%，豆棕2605价差跌10.04%；菜豆现货价差跌13.50%，菜豆2605价差跌5.88% [1] 棉花产业 - 期货市场：3月12日棉花2605合约涨1.47%至15545元/吨，2609合约涨1.40%至15380元/吨，5 - 9价差涨16.67%至 - 50元/吨，主力合约持仓量降0.32%，仓单数量增1.42%，有效预报降26.89% [2] - 现货市场：新疆到厂价3128B涨1.15%至16673元，CC Index: 3128B涨1.08%至16848元，FC Index:M: 1%涨0.81%至12647元 [2] - 产业情况：商业库存降5.4%，工业库存增3.8%，进口量增49.5%，保税区库存增9.8%，纱线库存天数降1.2%，坯布库存天数增0.3%，纺企C32s即期加工利润降8.5%，服装鞋帽针纺织品类零售额增7.7%，当月同比降82.9%，纺织纱线、织物及制品出口额降9.5%，服装及衣着附件出口额降17.5% [2] 白糖产业 - 期货市场：3月12日白糖2605合约跌0.13%至5416元/吨，2609合约跌0.02%至5447元/吨，5 - 9价差跌24.00%至 - 31元/吨，主力合约持仓量降0.29%，仓单数量和有效预报无变化 [3] - 现货市场：国元涨0.18%至5470元，南宁基差涨45.95%，昆明基差涨6.80%，进口糖巴西配额内跌0.78%至4068元，配额外跌0.79%至5154元 [3] - 产业情况：食糖全国产量累计值降8.05%，销量累计值降27.71%，广西产量累计值降16.36%，销量当月值降11.07%，全国销糖率累计降21.56%，广西销糖率累计降22.13%，全国工业库存增11.50%，广西工业库存增1.74%，云南工业库存增17.46%，食糖进口增48.72% [3] 红枣产业 - 期货市场：3月12日红枣2605合约跌0.66%至9080元，2607合约跌0.86%至9245元，2609合约跌1.00%至9535元，5 - 7价差涨10.81%，5 - 9价差涨8.86%，持仓量降0.49%，仓单和有效预报无变化 [5] - 现货市场：沧州特级现货价格涨0.11%至9210元，一级和二级现货价格无变化 [5] 苹果产业 - 期货市场：3月12日苹果2605主力合约跌2.46%至9984元，2610合约跌0.24%至8636元，基差跌6.35%，5 - 10价差跌14.63%，期货持仓量降11.21% [8] - 现货市场：槎龙、江门、下桥水果批发市场到货量分别降8.00%、7.69%、5.88%，全国冷库库存降5.27%至499.72万吨 [8] 玉米系产业 - 玉米：3月12日玉米2605锦州港平舱价涨0.04%至2396元，5 - 9价差无变化，蛇口港市场价涨0.40%至2500元，南北贸易利润无变化，巴西到岸完税价涨0.98%至2319元，进口利润降6.44%，山东深加工早间剩余车辆降34.07%，持仓量增1.58%，仓单增1.26% [10] - 玉米淀粉：3月12日玉米淀粉2605合约涨0.18%至2723元，均价涨0.31%至2917元，基差涨2.11%，潍坊现货涨0.34%至2970元，长春现货无变化，5 - 9价差涨15.38%，淀粉 - 玉米05盘面价差涨1.24%，山东淀粉利润涨22.22%，持仓量降1.55%，仓单无变化 [10] 粕类产业 - 豆粕：3月12日江苏豆粕现价涨0.92%至3280元，期价M2605跌0.46%至3054元，基差涨24.18%，盘面进口榨利巴西5月船期涨15.8%，仓单无变化 [14] - 菜粕：3月12日江苏菜粕现价涨1.53%至2666元，期价RM2605涨0.48%至2492元，基差涨20.00%，盘面进口榨利加拿大5月船期降242.42%，仓单无变化 [14] - 大豆：3月12日哈尔滨大豆现价无变化，期价豆一主力合约涨0.31%至4849元，基差降3.46%；江苏进口大豆现价无变化，期价豆二主力合约跌0.13%至3838元，基差涨6.49%，仓单无变化 [14] - 价差情况：豆粕跨期05 - 09价差跌71.43%，菜粕跨期05 - 09价差涨120.00%，油粕比现货涨0.76%，主力合约涨1.19%，豆菜粕价差机器降1.59%，2605降4.42% [14] 生猪产业 - 期货市场：3月12日主力合约基差降218.18%，生猪2605合约跌0.36%至11130元，2603合约涨0.89%至10180元，3 - 5价差涨12.04%，主力合约持仓增3.57%，仓单降0.61% [16] - 现货市场：河南、辽宁生猪价格分别降150元、50元，广东涨200元，山东、四川、湖南、河北无变化 [16] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日增0.94%，白条价格 - 周降2.92%，仔猪价格 - 周无变化，母猪价格 - 周降0.03%，出栏体重 - 周增0.31%，自繁养殖利润 - 周降49.06%，外购养殖利润 - 周降382.72%，能繁存栏 - 月降0.73% [16] 鸡蛋产业 - 期货市场：3月12日鸡蛋04合约涨0.93%至3271元/500KG，05合约涨0.55%至3457元/500KG，基差降5.87%，4 - 5价差涨5.58% [18] - 现货市场：鸡蛋产区价格无变化，蛋鸡苗价格涨6.06%至3.50元/羽，淘汰鸡价格涨11.39%至4.94元/斤，蛋料比降9.00%，养殖利润降249.92% [18]