报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油受地缘政治影响预期走强，东北亚炼厂因霍尔木兹海峡封航面临原油供应紧张而降负，亚洲PX市场投机情绪回升但实货供给紧张，下游补货迅速，聚酯开工负荷低于预期，韩国、印度和泰国或面临较大运营困难，目前PX浮动价差达+40，与石脑油价差回升至300美元，中东地缘政治紧张带来短期能源价格波动风险，上游涨价向下游传导 [2] 相关目录总结 价格变动 - PTA现货价格从6320涨至7030，涨幅710；MEG内盘价格从4400涨至4715，涨幅315；PTA收盘价从6660涨至6998，涨幅338；MEG收盘价从4577涨至4653，涨幅76；1.4D直纺涤短从7885涨至8480，涨幅595；华东水瓶片从7955涨至8483，涨幅528；热灌装聚酯瓶片从7955涨至8483，涨幅528；碳酸级聚酯瓶片从8055涨至8283，涨幅528；外盘水瓶片从1080涨至1225，涨幅145；T32S纯涤纱价格从12250涨至12500，涨幅250；涤棉纱65/35 45S从17800涨至18000，涨幅200；原生三维中空（有硅）从8725涨至9000，涨幅275；原生低熔点短纤从8930涨至9330，涨幅400 [2] 基差与价差变动 - 短纤基差从58降至 -38，降幅96；4 - 5价差从52涨至68，涨幅16；1.4D直纺与仿大化价差从1735涨至2330，涨幅595 [2] 现金流与加工费变动 - 涤短现金流从240涨至246，涨幅6；瓶片现货加工费从1077降至893，降幅185；T32S纯涤纱加工费从4365降至4020，降幅345；涤棉纱利润从1279降至1080，降幅198；中空短纤6 - 15D现金流从647降至210，降幅438 [2] 负荷与开机率变动 - 直纺短纤负荷（周）从76.98%降至84.13%，降幅7.15%；涤纱开机率（周）从70.00%涨至70.32%，涨幅0.32%；再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，降幅0.63% [3] 产销变动 - 涤纶短纤产销从54.00%降至57.00%，降幅3.00% [3]