报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伊朗局势紧张，霍尔木兹海峡封锁常态化预期增强，影响油价及相关商品价格[7] - 两会后政策托底求稳，期指短期受地缘格局影响，中期基本面向好[8] - 铁矿石多重利好驱动价格走强，但全年供需格局宽松，呈近强远弱格局[10][11] - 各商品受地缘政治、供需关系、成本等因素影响，表现出不同的走势和趋势强度 各品种总结 期指 - 延续筑底格局，两会后政策托底求稳，短期受全球地缘格局变化影响，中期基本面向好，可在回调后择机布局多单[8][9] 铁矿石 - 多重利好驱动价格走强，谈判波折、钢厂复产、运输成本上升等因素利多需求，但全年供需格局宽松，呈近强远弱格局，策略关注 5 - 9 正套、卖 05 合约 750 附近的看跌期权[10][11][12] 各商品具体情况 - 黄金：地缘政治冲突爆发，价格受影响，趋势强度为 0 [20][21] - 白银：关注流动性收缩，趋势强度为 0 [21] - 铜：库存增加限制价格上涨，趋势强度为 0 [26] - 锌：震荡偏弱，趋势强度为 -1 [29] - 铅：国内库存增加施压价格，趋势强度为 0 [32] - 锡：震荡调整，趋势强度为 0 [35] - 铝：高位震荡，趋势强度为 1 [39] - 氧化铝：成本抬升，趋势强度为 0 [39] - 铸造铝合金：跟随电解铝，趋势强度为 1 [39] - 铂：地缘争端再起，贵金属承压，趋势强度为 0 [42] - 钯：低位盘桓，趋势强度为 0 [42] - 镍：矿端偏紧支撑现实，冶炼累库限制弹性，趋势强度为 0 [46] - 不锈钢：宏观风险偏好扰动，现实成本重心上移，趋势强度为 0 [46] - 碳酸锂：库存去库，供需偏紧，趋势强度为 0 [54] - 工业硅：关注成本端支撑，趋势强度为 0 [59] - 多晶硅：供需偏弱格局，趋势强度为 0 [60] - 螺纹钢：多空情绪博弈，宽幅震荡，趋势强度为 0 [67] - 热轧卷板：多空情绪博弈，宽幅震荡，趋势强度为 0 [67] - 硅铁：市场多空情绪持续博弈，价格偏强震荡，趋势强度为 0 [71] - 锰硅：市场多空情绪持续博弈，价格偏强震荡，趋势强度为 0 [71] - 焦炭：下游补库热情发酵，震荡偏强，趋势强度为 1 [75] - 焦煤：下游补库热情发酵，震荡偏强，趋势强度为 1 [76] - 动力煤：供需趋宽，煤价回调，趋势强度为 -1 [80] - 原木：投机情绪缓和，价格震荡，趋势强度为 0 [82] - 对二甲苯：供应端减量，单边趋势仍偏强，趋势强度为 2 [86] - PTA：供应端减量，单边趋势仍偏强，趋势强度为 2 [86] - MEG：单边趋势仍偏强，趋势强度为 1 [86] - 橡胶：宽幅震荡，趋势强度为 0 [94] - 合成橡胶：日内宽幅震荡，价格中枢上移，趋势强度为 1 [98] - LLDPE：地缘不确定性较高，裂解供应收缩延续，趋势强度为 1 [101] - PP：多种原料供应受限，上游开工收缩，趋势强度为 1 [101] - 烧碱：供应被动减产，市场偏强震荡，趋势强度为 1 [104] - 纸浆：震荡运行，趋势强度为 0 [106] - 玻璃：原片价格平稳，趋势强度为 1 [112] - 甲醇：高位宽幅震荡，趋势强度为 0 [115] - 尿素：宽幅震荡，基本面对价格有支撑，趋势强度为 0 [119] - 苯乙烯：偏强震荡，趋势强度为 1 [122] - 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度为 1 [124] - LPG：地缘不确定性较高，趋势强度为 1 [129] - 丙烯：成本端地缘扰动，供应存减量预期，趋势强度为 1 [129] - PVC：成本支撑、供应减产，市场偏强震荡，趋势强度为 1 [137] - 燃料油：维持反弹，短期仍处高波动环境，趋势强度为 0 [141] - 低硫燃料油：日盘触及涨停，外盘现货高低硫价差边际下跌，趋势强度为 0 [141] - 集运指数（欧线）：地缘情绪主导，波动较大，趋势强度为 1 [143] - 短纤：高位波动，保持防范上行风险，趋势强度为 1 [158] - 瓶片：高位波动，保持防范上行风险，趋势强度为 1 [158] - 胶版印刷纸：观望为主，趋势强度为 0 [161] - 纯苯：偏强震荡，趋势强度为 1 [166] - 棕榈油：消息利多刺激，油脂偏强运行，趋势强度为 1 [170] - 豆油：美豆成本支撑，短期高位震荡，趋势强度为 1 [170] - 豆粕：盘面情绪偏强，谨防冲高回落，趋势强度为 0 [176] - 豆一：产区现货稳定，盘面反弹震荡，趋势强度为 0 [176] - 玉米：震荡运行，趋势强度为 0 [179] - 白糖：原油上涨带动，震荡偏强，趋势强度为 1 [183] - 棉花：等待新的驱动，趋势强度为 1 [188] - 鸡蛋：区间震荡，趋势强度为 0 [192] - 生猪：被动累库，现货阴跌，趋势强度为 -2 [195] - 花生：关注宏观影响，趋势强度为 0 [199]