报告行业投资评级 - 单边中性，短期观望为主；跨期、跨品种、期现和期权均无投资建议 [2] 报告的核心观点 - 海峡通行量维持低位，LPG到岸价格高位运行，若霍尔木兹海峡通行持续受阻，中东石油与LPG供应将显著收紧 [1] - 目前伊朗与美以间冲突持续，更多能源基础设施受袭，霍尔木兹海峡通航未显著恢复，3月12日通行LPG船数量仍处低位 [1] - 国内液化气价格局部上涨，山东民用气现货受原油上涨带动，短期低价有上调空间，山东醚后碳四价格高位回调、低位补涨，成交氛围良好 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 3月12日各地区价格：山东市场5050 - 5450，华北市场5550 - 5650，华东市场5900 - 6360，沿江市场6010 - 6330，西北市场5400 - 5600，华南市场6080 - 6200 [1] - 2026年4月上半月中国华东、华南冷冻货到岸价格，丙烷和丁烷均为925美元/吨，涨45美元/吨，折合人民币价格均为7022元/吨，涨345元/吨 [1] 策略 - 单边投资建议为中性，短期观望；跨期、跨品种、期现、期权无建议 [2] 图表 - 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格，山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格，PG期货主力合约、指数、近月合约收盘价、近月月差，PG期货主力合约和总成交持仓量等图表 [3]