报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际能源署成员国释放石油储备及中东油轮遇袭事件引发市场对霍尔木兹海峡通航担忧，国内石化集团炼厂降负信息加剧烯烃供应收缩预期，推动烯烃价格走强；PE开工率回落但需求端开工回升，库存去化；PP供应端缩量明显，需求端开工回升，社会库存去化；建议LLDPE、PP谨慎逢低做多套保，L05 - 09、PP05 - 09逢低正套 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差、跨期结构 - L主力合约收盘价8236元/吨（+82），PP主力合约收盘价8303元/吨（+106），LL华北现货8420元/吨（+700），LL华东现货8500元/吨（+500），PP华东现货8100元/吨（+0），LL华北基差184元/吨（+618），LL华东基差264元/吨（+418），PP华东基差 - 203元/吨（-106） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率82.4%（-4.5%），PP开工率70.0%（-4.4%）；PE油制生产利润 - 548.2元/吨（-28.4），PP油制生产利润 - 688.2元/吨（-28.4），PDH制PP生产利润 - 1721.9元/吨（+264.4） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及具体数据 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润 - 1132.4元/吨（-1414.2），PP进口利润 - 949.6元/吨（-192.9），PP出口利润168.8美元/吨（+327.4） [1] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率26.8%（+8.0%），PE下游包装膜开工率43.4%（+3.1%），PP下游塑编开工率40.5%（+2.9%），PP下游BOPP膜开工率61.3%（+1.7%） [2] 六、聚烯烃库存 未提及具体数据