报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日EG主力合约收盘价4653元/吨，较前一交易日变动+76元/吨，幅度+1.66%；EG华东市场现货价4733元/吨，较前一交易日变动+258元/吨，幅度+5.77%；EG华东现货基差-58元/吨，环比-35元/吨 [1] - EG负荷继续下降，港口开始去库，截至3月12日华东主港地区MEG库存总量92.7万吨，较周一降低4.6万吨 [1] - 乙烯制EG生产毛利为-101美元/吨，环比+33美元/吨；煤基合成气制EG生产毛利为-211元/吨，环比+296元/吨 [1] - MEG华东主港库存为106.8万吨，环比+6.6万吨；上周主港延续累库，当前库存依然偏高；本周华东主港计划到港总数7.8万吨，副港到港量1.2万吨 [1] - 国内供应端因上游原料供应稳定性担忧，国内乙二醇负荷下降；海外供应方面，我国EG自中东进口占比较大，伊朗局势影响下，进口进一步缩减预期 [2] - 需求端，春节后聚酯和织造负荷逐步恢复中，近期原料价格连续上涨也带动了一定投机需求和库存去化，聚酯各品种库存压力不大，短期价格跟涨较为良性，但若成本端价格持续维持高位，后期也需要关注会不会对下游产生减产等负反馈影响 [2] - 单边策略为谨慎逢低做多套保，高库存下基本面边际好转，3月下或开始去库，4月预期去库幅度增加，短期关注霍尔木兹海峡通行情况以及乙二醇装置变化 [3] - 跨期策略为供应影响下5 - 9正套，关注霍尔木兹海峡通行情况 [3] - 跨品种策略无 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 包含乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差相关内容 [6][8] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、煤基合成气制毛利润、石脑油一体化制毛利润、甲醇制毛利润以及乙二醇总负荷、合成气制负荷相关内容 [10][12][18] 国际价差 - 包含乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR）相关内容 [21] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷相关内容 [22][24][25] 库存数据 - 包含乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量相关内容 [29][32][38]