报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、菜粕、棕榈油、豆油、菜油短期均偏多震荡，但追多需谨慎，要注意仓位及风控，分别关注美伊局势、阿根廷降雨、印尼政策、美生柴政策等情况 [1][3][6][7][8] - 棉花偏强震荡，虽多头意愿强，但去库无明显驱动，短期有回调压力，关注此前低点支持力度 [1][9][12] - 红枣承压运行，交投情绪受外围影响转强，但淡季供需宽松，去库停滞，需警惕估值回撤 [1][13][14] - 生猪短期盘面承压，关注二育入场变化；中远期合约缺乏趋势性上行动力，但肥猪亏损或使供应调减，远月回调明显可考虑阶段性多配，关注减产传闻对远月情绪的影响 [1][15][17] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 国际上霍尔木兹海峡有新冲突，原油影响未解除，阿根廷大豆地区未来十五天降雨不足，有减产担忧；国内市场对大豆短期供应略担忧，但 3、4 月进口预估高于去年，整体供应充足 [1][3] - 期货主力日收盘 3054 元/吨，较前一日跌 14 元/吨，跌幅 0.46%；全国现货均价 3401.14 元/吨，较前一日涨 57.43 元/吨，涨幅 1.72% [2] 菜粕 - 国内 3 月及以后加籽陆续到港但低于去年同期，叠加低库存，现货暂无压力，昨日跟随豆粕收涨 [1][6] - 期货主力日收盘 2492 元/吨，较前一日涨 12 元/吨，涨幅 0.48%；全国现货均价 2702.63 元/吨，较前一日涨 40 元/吨，涨幅 1.50% [4] 棕榈油 - 马来西亚上调 4 月毛棕榈油参考价及出口关税，3 月 1 - 10 日单产和产量增加、出油率减少；印尼运输和保险成本上涨，需求略降、出货放缓或致库存积压；印尼加快 B50 生物柴油路试 [7][8] - 期货主力日收盘 9684 元/吨，较前一日涨 158 元/吨，涨幅 1.66%；全国均价 9753 元/吨，较前一日涨 273 元/吨，涨幅 2.88% [7] 棉花 - 国际上 USDA3 月供需平衡表调整幅度放缓，全球产量上调、消费下调、库消比上调；美国未调整；中国产量和消费上调、月度库消比下调 [10] - 国内关注目标价格补贴政策对产能的调控，进口压力或偏强，下游纱、布库存去化，需求旺季开机或转强，出口额同比增长 [11] - 国内郑棉期货主力 CF2605 收盘 15545 元/吨，较前值涨 30 元/吨，涨幅 0.19%；CCIndex(3218B) 现货价 16848 元/吨，较前值涨 180 元/吨，涨幅 1.08% [9] 红枣 - 供应端现货报价稳，市场到货少、看货采购客商少；库存较上周减少但高于同期，现货流通慢；需求端气温升高，补库谨慎，多刚需询盘或消化库存 [14] - 期货主力 CJ2605 收盘 9080 元/吨，较前值跌 60 元/吨，跌幅 0.66%；喀什通货现货价 6 元/千克，与前值持平 [13] 生猪 - 供给端 2 月养殖端出栏计划完成欠佳，3 月出栏计划增加，二育入场情绪弱，2 月仔猪出生数量上行，能繁去化慢 [16] - 需求端春节后进入传统淡季，屠宰端或压价，养殖利润走弱 [16] - 期货主力 Ih2605 收盘 11130 元/吨，较前值跌 40 元/吨，跌幅 0.36%；全国出栏均价 10040 元/吨，较前值跌 30 元/吨，跌幅 0.30% [15]