报告行业投资评级 - 国债期货短线或震荡 [1][2] 报告的核心观点 - 周四国债期货主力合约多数低开，早盘冲高回落，尾盘拉升，30年期国债期货主力合约TL2606涨0.12%，10年期T2606涨0.04%，5年期TF2606涨0.02%，2年期TS2606涨0.02% [1] - 周四央行开展245亿元7天期逆回购操作，当日230亿元逆回购到期，净投放15亿元 [1] - 周四银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为1.33%，上一交易日加权平均1.37%；DR007全天加权平均为1.47%，上一交易日加权平均1.46% [1] - 周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.25个BP至1.36%，5年期下行1.02个BP至1.55%，10年期下行0.23个BP至1.81%，30年期下行0.99个BP至2.34% [1] - 央行表示下一阶段继续实施适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，好于预估的7.3%；2月份CPI同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%；2月PPI同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%；2月整体通胀水平超预期回升，核心CPI环比上涨0.7%，PPI环比上涨0.4% [1] - 2026年将继续实施适度宽松货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [1] - 周四万得全A小幅低开，早盘下行，午后反弹，收带下影线小阴线，下跌0.53%，成交量2.46万亿元，较上一交易日2.53万亿元小幅缩量 [2] - 交易型投资可进行波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周四国债期货主力合约开盘多数低开，早盘冲高回落后横向波动，临近尾盘拉升，30年期国债期货主力合约TL2606上涨0.12%，10年期T2606上涨0.04%，5年期TF2606上涨0.02%，2年期TS2606上涨0.02% [1] 重要资讯 - 公开市场：周四央行开展245亿元7天期逆回购操作，当日230亿元逆回购到期，净投放15亿元 [1] - 资金市场：周四银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为1.33%，上一交易日加权平均1.37%；DR007全天加权平均为1.47%，上一交易日加权平均1.46% [1] - 现券市场：周四银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率下行0.25个BP至1.36%，5年期下行1.02个BP至1.55%，10年期下行0.23个BP至1.81%，30年期下行0.99个BP至2.34% [1] - 央行召开经济金融专家座谈会，下一阶段继续实施适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 伊朗新最高领袖首份声明称不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭，必要时开辟新战线；特朗普称油价上涨时赚很多钱，重要的是阻止伊朗拥有核武器；伊朗外交官员称允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡，若与伊朗海军协调，许多船只仍可通过海峡 [1] 市场逻辑 - 以美元计价，1 - 2月份我国出口同比增长21.8%，好于预估的7.3%，去年12月同比增长6.6%；2月份CPI同比上涨1.3%，市场预期涨0.9%；2月PPI同比下降0.9%，市场预期同比下降1.2%；2月整体通胀水平超预期回升，核心CPI环比上涨0.7%，PPI环比上涨0.4% [1] - 2026年将继续实施适度宽松货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 [1] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]