报告行业投资评级 - 钢矿行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 钢材需求逐步启动，预计成材和铁矿震荡偏多，继续关注需求复苏情况，重点关注建材日成交 [1] 报告各部分总结 行情复盘 - 周四螺纹、热卷、铁矿继续收涨，夜盘跳空高开，收阴线 [1] 重要资讯 - 截至3月11日，全国10692个工地开工率为42.5%，环比提升19个百分点，农历同比下降5.2个百分点；劳务上工率43.9%，环比提升14.2个百分点，农历同比下降5.8个百分点；资金到位率42.8%，环比提升7.4个百分点，农历同比下降0.8个百分点 [1] - 美国总统特朗普表示，鲍威尔应该立即降低利率，不应该等到美联储下次会议才降息 [1] 市场逻辑 - 原前往中东的铁矿货船改为前往中国，关注对铁矿供给的冲击 [1] - 本周螺纹产量、库存和表需均增加，产量增幅较大，周环比增加21.99万吨，库存仍累积，但累积速度明显放缓，螺纹表需环比增加78.58万吨，增幅较大，可判断需求螺纹需求启动，当前螺纹库存压力不大 [1] - 热卷本周产量295.26万吨，周环比减少5.85万吨，连续两周下降；总库存471.59万吨，较上周减少0.10万吨；厂库89.28万吨，周减少0.80万吨、社库382.31万吨，周环比增加0.70万吨，厂库去化、社库微增，总库存基本持平；本周表需295.36万吨，较上周增加13.79万吨，与产量几乎持平，显示热卷供需紧平衡 [1] - 两会结束后，铁水产量可能快速回升，预估铁矿需求增量显著 [1] - 原油价格上涨，增加铁矿运输成本 [1] - 铁矿远期价格继续上涨，突破110美元 [1] - 本周铁水日产221.2万吨，周减少6.39万吨，两会限产是重要因素，刺激盘面高开 [1] 交易策略 - 螺纹支撑位3000，压力位3200；热卷支撑位3180，压力位3300；铁矿支撑位730，压力位800，关注压力位能否突破 [1] - 单边：螺卷已有多单继续持有，设好止损 [1] - 套利：热卷供给收缩，需求回升，库存压力小于螺纹，供需结构更优，卷螺差有望继续扩大，多热卷空螺纹套利单继续持有，建议止损提升到120，止盈200+ [1]