报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美伊冲突推高油价，国内维持宽松政策；产业面热卷周度产量下调缓解供应压力，终端需求回升，库存小幅下降。HC2605合约考虑回调择机短多，关注中美经贸磋商信号及美伊冲突进展 [9] 周度要点小结 行情回顾 - 截至3月13日收盘，热卷主力合约期价3295元/吨（+65），杭州涟钢热卷现货价格3300元/吨（+60） [7] - 热卷产量继续下调至295.26万吨（-5.85），同比-23.39万吨 [7] - 表观需求增加至291.31万吨（+44.58），同比-26.72万吨 [7] - 厂库降，社库增，总库存471.59万吨（-0.1），同比+55.37万吨 [7] - 钢厂盈利率41.13%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年减少12.12个百分点 [7] 行情展望 - 宏观方面，海外美伊冲突持续，国内央行维持宽松货币政策，国务院副总理将赴法与美方进行经贸磋商 [9] - 成本方面，澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，国内港口库存提升，矿端扰动支撑矿价；蒙煤通关高位，煤焦供应宽松，但地缘冲突推高油价及能源板块 [9] - 技术方面，HC2605合约重心上移，日K线运行于多日均线上方，均线组合多头排列；MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱放大 [9] - 行情观点，考虑回调择机短多HC2605合约，注意操作节奏和风险控制 [9] 期现市场情况 期货价格 - 本周HC2605合约震荡走高，强于HC2610合约，13日价差为-7元/吨，周环比+7元/吨 [15] 仓单与持仓 - 3月13日，上海期货交易所热卷仓单量为478483吨，周环比+5368吨 [22] - 3月13日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空6809张，较上一周增加43985张 [22] 现货价格 - 3月13日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3300元/吨，周环比+60元/吨；全国均价为3305元/吨，周环比+40元/吨 [26] - 本周热卷现货价格弱于期货价格，13日基差为5元/吨，周环比-5元/吨 [26] 上游市场情况 炉料价格 - 3月13日，青岛港60.8%PB粉矿报845元/干吨，周环比+36元/干吨 [32] - 3月13日，天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比+0元/吨 [32] 发运与到港量 - 2026年3月2日 - 3月8日，Mysteel全球铁矿石发运总量2897.8万吨，环比减少442.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2342.1万吨，环比减少348.5万吨 [38] - 2026年3月2日 - 3月8日，中国47港到港总量2697.5万吨，环比增加467.5万吨；中国45港到港总量2609.9万吨，环比增加463.0万吨；北方六港到港总量1464.5万吨，环比增加431.7万吨 [38] 港口库存 - 截止3月13日，全国47个港口进口铁矿库存为17947.32万吨，环比增加52.49万吨；日均疏港量332.33万吨，增5.35万吨 [42] - 3月12日，河北唐山钢坯库存量为241.51万吨，周环比+7.89万吨，同比+127.76万吨 [42] 焦化厂情况 - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.39%，增0.1%；焦炭日均产量50.46万吨，增0.07万吨；焦炭库存56.43万吨，减6.77万吨；炼焦煤总库存814.93万吨，增18.78万吨；焦煤可用天数12.1天，增0.26天 [46] 产业情况 供应端 - 2025年12月我国粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；2025年全年粗钢产量96081万吨，同比下降4.4% [50] - 2026年1 - 2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%；累计进口钢材82.7万吨，同比下降21.7% [50] - 3月13日，247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上周增加0.63个百分点，同比去年减少2.24个百分点；高炉炼铁产能利用率82.92%，环比上周减少2.40个百分点，同比去年减少3.65个百分点；日均铁水产量221.2万吨，环比上周减少6.39万吨，同比去年减少9.39万吨 [53] - 3月12日，全国37家热轧板卷生产企业热卷周度产量为295.26万吨，较上周-5.85万吨，同比-23.39万吨 [53] - 3月12日，全国37家热轧板卷生产企业热卷厂内库存量为8.28万吨，较上周-0.8吨，同比+4.96万吨；全国33个主要城市社会库存为382.31万吨，环比+0.7万吨，同比+50.41万吨；热卷总库存为471.59万吨，环比-0.1万吨，同比+55.37万吨 [58] 需求端 - 2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1 - 2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8% [61] - 2025年1 - 12月家用空调累计生产26697.49万台，同比+0.7%；家用冰箱生产10924.36万台，同比+1.6%；家用洗衣机生产12516.78万台，同比+4.8% [61]