报告行业投资评级 - 有色板块铜品种投资评级为震荡偏空 [1] 报告的核心观点 - 沪铜主力合约CU2604夜盘收盘价100860元/吨较上一交易日夜盘收盘价下跌0.44%，沪铜次主力合约CU2605夜盘收于101020元/吨跌幅0.49%，COMEX HGK26E较上一交易日下跌1.5%，LME铜主力合约CA03ME跌幅0.77% [1] - 2026年1 - 2月累计进口铜矿砂及铜精矿同比增长4.9%，智利2月铜出口收入同比增长16.3% [1] - 江西铜业（0358.HK）全资子公司收购索尔黄金（SolGold plc）方案获英国法院裁决庭审批准 [1] - 2025年全球精炼铜供应过剩，市场对美联储3月降息概率下调美元走强压制铜价，自2025年8月后全球显性库存持续上升，市场担心美国未来对精炼铜加征关税，LME铜欧洲库存下降，COMEX铜库存上升 [1] - 暂无交易策略 [1]