报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周纯碱市场情绪偏强，期现价格反弹但受基本面制约呈宽幅震荡格局，短期反弹因地缘冲突推升天然气价格，能源成本上涨支撑纯碱价格，05合约价格低于09合约，反映业内对远月供需改善有期待 [3] - 纯碱缺乏强驱动核心根源是供需基本面弱，高供应高库存、弱现实、无强催化形成三重压制，供应端产能高位运行、新增压力持续，需求端整体偏弱、分化明显，库存高位累积、去化缓慢，3月下旬碱厂检修计划增加或减少短期供应压力，期货盘面上涨推动期限商拿货积极性提高，或推动现货价格上涨 [3] - 短期走势判断（1 - 2周）震荡偏强但上行空间有限，成本抬升预期和检修计划支撑价格，高库存和弱需求压制上行空间，预计在1200 - 1300元/吨区间震荡，中期偏弱震荡，仍有下行压力，反弹高度受限 [3] 各目录总结 纯碱行情研判 - 本周纯碱期货（SA2605）呈现冲高回落、宽幅震荡、资金博弈加剧特征，核心是成本支撑 + 高库存压制 + 情绪驱动的三重博弈，地缘冲突导致能源价格波动引发能化板块情绪共振是主要动能，伴随期货价格拉涨，市场情绪偏强，部分企业价格上调50 - 100元/吨，截止3月13日，国内重质纯碱市场主流价格在1250 - 1300元/吨，成交情况分化，期现商拿货积极性随价格回落下降，下游企业补库积极性不佳 [4] - 本周国内纯碱产量80.92万吨，环比增加0.22万吨，涨幅0.27%，其中轻质碱产量38.09万吨，环比增加0.62万吨，重质碱产量42.83万吨，环比减少0.40万吨，和邦、中盐昆山等计划检修但规模有限、未形成集中减产，2026年新增产能持续释放提量，供应宽松格局未改 [4] - 本周中国纯碱企业出货量82.25万吨，环比增加11.43%，纯碱整体出货率为101.92%，环比 + 8.60个百分点 [4] - 截止2026年3月12日，国内纯碱厂家总库存193.17万吨，其中轻质纯碱101.36万吨，环比下跌0.24万吨，重质纯碱91.81万吨，环比增加1.14万吨 [4] - 截至2026年3月12日，中国氨碱法纯碱理论利润 - 26.20元/吨，环比增加56.45元/吨，周内原料端海盐价格持稳运行，无烟煤价格窄幅下移，成本端走低；联碱法利润（双吨）为166元/吨，环比上涨，周内原料端矿盐价格稳定，动力煤价格震荡下行，成本端走低 [4] 纯碱供应 - 展示了2023 - 2026年度纯碱周度产量、轻重碱周度产量、纯碱产能利用率、氨碱和联碱开工率的相关数据图表 [12][13][15] 纯碱库存 - 展示了2023 - 2026年度纯碱厂库库存、轻重碱库存的相关数据图表 [18][19] 纯碱区域库存 - 展示了华北、华东、华中、西北地区期末库存的相关数据图表 [21][23][24] 纯碱产销率及消费量 - 展示了2022 - 2026年纯碱产销率、2023 - 2025年纯碱月度表观消费量的相关数据图表 [28][29] 下游玻璃情况 - 展示了光伏玻璃日熔量、浮法玻璃日产量、总日熔量、浮法玻璃开工率、光伏玻璃开工率的相关数据图表 [30][31] 成本及利润 - 展示了2024 - 2026年联碱法成本及利润、氨碱法成本及利润的相关数据图表 [34][35] 进出口情况 - 展示了2023 - 2025年纯碱出口数量、进口数量的相关数据图表 [36][37]