报告基本信息 - 报告名称：能源化工周报 [1] - 报告日期：2026 年 3 月 13 日 [2] 核心观点 - 聚酯方面，成本端原油受中东局势影响宽幅波动，PX 成本驱动主导，预计 PX 价格偏强运行，PTA 行情上涨，乙二醇市场短期维持偏强走势 [7][10][12] - 纸浆方面，短期成本支撑但需求压制，基本面驱动有限，跟随板块震荡运行 [20] - 纯碱方面，短期内盘面波动幅度加剧，若市场情绪持续发酵，价格可能突破震荡区间；中长期受基本面疲弱影响，市场面临价格下行压力 [62][80] 聚酯部分 行情回顾与操作建议 - 上周原油价格波动大，PTA 因成本推涨和企业降负荷行情冲高，乙二醇因供应端减量价格先涨后随原油回调，下旬又因减产规模预期增强上涨 [6] - 本周原油受中东局势影响宽幅波动，PX 价格预计偏强运行，PTA 行情预估上涨，乙二醇市场预计维持偏强走势 [7] 主要驱动力梳理 下游消费端 - 终端织机开机率上升带动聚酯开工负荷上升，预计在 86%-87%，但消费对 PTA 和乙二醇支撑短期较弱 [8] PTA 方面 - 上周 PX 价格先涨后回调再拉涨，本周 PTA 周产量预计下降至 150 万吨左右，PTA 行情预估上涨 [9][10] MEG 方面 - 上周乙二醇行业平均开工负荷率下降，华东乙二醇主港库存减少，煤制乙二醇利润大幅度改善，本周预计市场维持偏强走势 [11][12] 纸浆部分 纸浆行情回顾及展望 - 截至周四纸浆 05 合约收跌，本周木浆现货市场价格走势分化，基本面短期成本支撑但需求压制，跟随板块震荡运行 [19][20] 基本面变化 主要产浆国纸浆发运量 - 12 月世界 20 主要产浆国针叶浆和阔叶浆发运量环比上升，全球商品化学浆发运量和产能比率上升 [21] 纸浆进口量 - 2 月我国进口纸浆环比和同比均下降，11 月针叶浆和阔叶浆进口量环比上升 [25] 纸浆库存情况 - 12 月底全球生产商针叶浆库存天数上升，阔叶浆库存天数下降，2 月底主要地区及港口周度纸浆库存量上升 [32] 下游市场 - 下游原纸市场价格主流稳定，企业原料补库积极性不高，成交清淡 [20] 纯碱部分 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 本周纯碱主力合约价格波动大，周度涨跌幅为 2.82%，3 月 13 日持仓量 97.38 万手，日减仓 15555 手 [57] 操作建议 - 短期内盘面波动加剧，可能突破震荡区间；中长期受基本面压制，市场面临价格下行压力，建议关注库存和装置检修动态，控制仓位 [62] 纯碱市场情况 纯碱供应 - 3 月 12 日当周，中国纯碱综合产能利用率和周度产量增加，供应压力显著，成本与利润分化，行业经营压力加大 [63] 纯碱库存 - 3 月 12 日当周，中国纯碱企业库存环比跌幅 0.80%，但仍处高位，去化进程受阻，供需失衡 [72] 纯碱现货 - 本周纯碱现货价格整体小幅上移，各区域表现趋稳，预计短期窄幅震荡 [74] 纯碱下游 - 本周纯碱需求端疲软，浮法玻璃、光伏玻璃和轻碱下游采购意愿低迷，加剧市场供需矛盾 [78][79] 总结 - 短期内盘面走势波动加大，中长期市场面临价格下行压力，需等待供给端产能出清 [80]