报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月13日塑料开工率下降至87.5%处于中性水平，PE下游开工率环比上升但未恢复节前水平，石化库存处于近年同期中性水平，成本端原油价格反弹，供应上一季度无新增产能计划，国内供需格局改善，化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，但下游有高价抵触情绪，采购谨慎，现货成交弱，若霍尔木兹海峡不能恢复通航，近期塑料价格易涨难跌，需关注节后下游复产进度及中东局势进展 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 3月13日新增独山子石化HDPE等停车装置，塑料开工率降至87.5%处于中性水平 [1][4] - 截至3月13日当周，PE下游开工率环比升5.21个百分点至33.83%，未达节前水平，呈季节性变动 [1][4] - 春节后石化库存持续去化，目前处于近年同期中性水平 [1][4] - 虽IEA释放4亿桶石油储备但交付慢，且霍尔木兹海峡船只遭袭、伊朗封锁海峡，原油价格反弹 [1] - 巴斯夫（广东）FDPE和裕龙石化LDPE/EVA已投产，一季度无新增产能计划，近期塑料开工率下降 [1] - 元宵节后下游工厂复工增加，刚需释放，农膜价格上涨，国内供需格局改善 [1] - 化工反内卷有预期，中东局势影响能源化工，伊朗PE进口占比小，中东地区进口及产能占比大 [1] - 原料短缺使烯烃装置降负，下游高价抵触，采购谨慎，现货成交弱 [1] - 若霍尔木兹海峡不通航，近期塑料价格易涨难跌，关注下游复产及中东局势 [1] 期现行情 期货方面 - 塑料2605合约增仓震荡上行，最低价8226元/吨，最高价8584元/吨，收盘8416元/吨，涨幅0.13% [2] - 持仓量增加15415手至342523手 [2] 现货方面 - PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在 -200至 +100元/吨之间，LLDPE报8230 - 8970元/吨，LDPE报9930 - 11110元/吨，HDPE报8300 - 9500元/吨 [3] 基本面跟踪 - 3月13日新增停车装置致塑料开工率降至87.5%，处于中性水平 [4] - 截至3月13日当周，PE下游开工率环比升5.21个百分点至33.83%，未达节前水平，呈季节性变动 [4] - 周五石化早库环比增2万吨至82万吨，较去年农历同期高4.5万吨，处于近年同期中性水平 [4] - 布伦特原油05合约涨至101美元/桶，东北亚乙烯价格环比涨30美元/吨至1000美元/吨，东南亚乙烯价格环比涨30美元/吨至970美元/吨 [4]