核心观点 机构调研活动显示，在报告期内（2026年3月9日至13日），机械设备、电子、电力设备是机构关注的热门行业，其中计算机行业成为本周新的关注焦点[1][10]。在个股层面，德赛西威、天赐材料、深南电路等公司因业绩表现强劲或业务前景广阔而受到机构密集调研[2][3]。这些重点公司普遍展现出高增长态势，并在智能驾驶、新能源材料、高端电子电路等核心领域取得技术突破和产能扩张，驱动了业绩的显著提升[3][25][26][28][29][32][33]。 机构调研热门行业情况 - 本周（2026/3/9-2026/3/13），按机构被调研总次数排序，关注度最高的三个一级行业为机械设备、电子、电力设备[1][10]。其中，电子和计算机行业在近5天调研机构家数方面表现突出[1][10]。与上周相比，计算机行业成为机构关注的新焦点[1][10]。 - 近30天（2026/2/12-2026/3/13），按机构被调研总次数排序，关注度较高的行业为机械设备、电子、医药生物、基础化工[1][13]。其中，电子和电力设备在近一个月调研机构家数方面较多[1][13]。 机构调研热门公司情况 - 本周（近5天），按机构调研次数排名，德赛西威和沪电股份（机构评级家数均大于10家）调研次数较多[2][17][20]。按机构调研家数排名，天赐材料（127家）、深南电路（117家）和德赛西威（87家）是调研机构家数最多的公司（机构评级家数均大于10家）[2][18][19]。 - 近30天，按机构调研次数排名，顺络电子、温氏股份、沪电股份（机构评级家数均大于10家）调研次数较多[2][21][24]。按机构调研家数排名，百济神州-U（268家）、大金重工（181家）和顺络电子（162家）是调研机构家数最多的公司（机构评级家数均大于10家）[2][22][23]。 重点公司调研情况梳理 德赛西威 - 业绩高速增长：2025年公司实现营业收入325.57亿元，同比增长17.88%；归母净利润24.54亿元，同比增长22.38%[3][26]。新项目订单年化销售额超过350亿元[3][26]。智能驾驶业务成为核心驱动力，营收达97亿元，同比增长32.63%[26]。 - 海外业务表现优异：2025年境外收入24.1亿元，同比增长41.12%，占总收入7.40%[26]。海外业务毛利率达27.28%，显著高于国内业务约9个百分点[3][26]。 - 创新业务拓展：公司在具身智能领域取得突破，已获取机器人域控项目定点订单，并发布机器人智能基座AI Cube，相关机器人产品规划于2026年实现量产[3][27]。 天赐材料 - 业绩大幅反转：2025年公司实现营业收入166.50亿元，同比增长33.00%；归母净利润13.62亿元，同比激增181.43%[3][30]。核心业务锂离子电池材料（主要为电解液）收入150.51亿元，占总营收90.4%[30]。 - 电解液销量大增：2025年电解液销量超72万吨，同比增长44%[3][30]。 - 战略布局深化：公司正推进锂、磷资源的多元化布局[3][31]。在新技术方面，LiFSI添加比例约2%-2.5%，硫化物固态电解质百吨级中试产线预计2026年三季度投产[31]。美国工厂已启动建设，计划2027年底至2028年上半年建成[31]。 深南电路 - 业绩强劲增长：2025年公司实现营业总收入236.47亿元，同比增长32.05%；归母净利润32.76亿元，同比大增74.47%[3][33]。 - 业务毛利率显著提升：PCB业务毛利率提升3.91个百分点至35.53%；封装基板业务毛利率提升4.43个百分点至22.58%[3][33]。 - 技术取得关键突破：公司在FC-BGA封装基板领域取得突破，22层及以下产品已实现量产[3][33]。2025年全年新增授权专利137项[33]。泰国工厂和南通四期项目已于2025年下半年连线投产[33]。 重点公司盈利预测 根据报告中的盈利预测表（表5）： - 德赛西威：市场预计其2026年归母净利润为30.8亿元，对应市盈率（PE）为23.1倍；2027年归母净利润为37.6亿元，对应PE为18.9倍[34]。 - 天赐材料：市场预计其2026年归母净利润为61.5亿元，对应PE为16.1倍；2027年归母净利润为71.9亿元，对应PE为13.8倍[34]。 - 深南电路：市场预计其2026年归母净利润为33.8亿元，对应PE为50.9倍；2027年归母净利润为49.2亿元，对应PE为35.0倍[34]。