报告核心观点 - 国信金工开发的四大主动量化策略以战胜主动股基中位数为目标，而非传统宽基指数，其策略理念独特[12] - 截至2026年3月13日，四大主动量化组合在本年（2026.1.5-2026.3.13）均取得了显著的超额收益，并在全部3721只主动股基中排名均位于前1/4，其中成长稳健组合表现最佳，排名位于前6.21%[1][15] - 报告旨在对“优秀基金业绩增强组合”、“超预期精选组合”、“券商金股业绩增强组合”和“成长稳健组合”这四大策略的近期及历史业绩表现进行跟踪和展示[12] 组合近期表现一览 (截至2026年3月13日) - 整体市场表现：本周（2026.3.9-3.13）市场调整，股票收益中位数为-1.27%，仅35%的股票上涨；主动股基收益中位数为-0.83%，仅28%的基金上涨[2]。本年（2026.1.5-3.13）市场整体上涨，股票收益中位数为3.94%，62%的股票上涨；主动股基收益中位数为4.46%，76%的基金上涨[2] - 优秀基金业绩增强组合：本周绝对收益-0.16%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.77%；本年绝对收益9.06%，超额收益4.53%，在主动股基中排名第865位（前23.25%）[1][15] - 超预期精选组合：本周绝对收益-0.17%，相对基准超额收益0.75%；本年绝对收益11.91%，超额收益7.38%，在主动股基中排名第462位（前12.42%）[1][15] - 券商金股业绩增强组合：本周绝对收益-1.18%，相对基准超额收益-0.26%；本年绝对收益11.08%，超额收益6.55%，在主动股基中排名第543位（前14.59%）[1][15] - 成长稳健组合：本周绝对收益-1.06%，相对基准超额收益-0.14%；本年绝对收益15.54%，超额收益11.01%，在主动股基中排名第231位（前6.21%）[2][15] 各策略简介与历史绩效 - 优秀基金业绩增强组合 - 策略简介：该策略转变传统对标宽基指数的思路，改为对标主动股基中位数。其方法是在借鉴经业绩分层优选出的优秀基金持仓基础上，采用组合优化方法控制与优选基金持仓在个股、行业及风格上的偏离，进行量化增强，以达到优中选优的目的[3][52][53] - 历史绩效：在2012.1.4-2025.12.31的全样本区间内，组合（考虑仓位及交易费用）年化收益达21.40%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为9.85%，大部分年度业绩排名位于主动股基前30%[54][56] - 超预期精选组合 - 策略简介：该策略以“研报标题超预期”与“分析师全线上调净利润”为条件筛选股票池，然后对池中股票进行基本面和技术面两个维度的精选，构建同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票组合[4][58] - 历史绩效：在2010.1.4-2025.12.31的全样本区间内，组合（考虑仓位及交易费用）年化收益达31.11%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为23.98%，自2010年以来每年业绩排名均位于主动股基前30%[59][62] - 券商金股业绩增强组合 - 策略简介：该策略以券商金股股票池为选股空间和对标基准，采用组合优化的方式控制组合与该股票池在个股、风格上的偏离，旨在对券商金股进行优选，以获取稳定战胜公募基金中位数的表现[5][63] - 历史绩效：在2018.1.2-2025.12.31的区间内，组合（考虑仓位及交易费用）年化收益为21.71%，相对偏股混合型基金指数年化超额收益为14.18%，在2018-2025年期间，每年业绩排名基本位于主动股基前30%[64][67] - 成长稳健组合 - 策略简介：该策略采用“先时序、后截面”的二维评价体系，聚焦成长股。根据上市公司距离正式财报预约披露日的间隔天数对股票池分档，优先选择距离披露日较近的股票，并结合多因子打分精选个股，旨在捕捉财报发布前超额收益释放最强烈的阶段[6][68] - 历史绩效：在2012.1.4-2025.12.31的全样本区间内，组合（考虑仓位及交易费用）年化收益达36.34%，相较偏股混合型基金指数年化超额收益为26.33%，自2012年以来各年度业绩排名基本位于主动股基前30%[69][72]