报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周 REITs 市场偏弱震荡，交投回落，数据中心超跌反弹；招商蛇口旗下两只 REIT 发布年报，租赁住房 REIT 业绩稳健，产业园 REIT 表现较弱；需关注国电投新能源 REIT、上海地产租赁住房 REIT 解禁潜在抛压及 3 月 28 日至 31 日 REITs 年报集中披露窗口带来的月末价格波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 一级市场 - 本周共 1 单首发公募 REITs 取得新进展，红土创新星河集团商业不动产 REIT 已于 3 月 10 日正式申报，为深交所第二单商业不动产 REITs，原始权益人为星河实业（深圳）有限公司 [2][5][13] - 2025 年以来已成功发行 20 单，发行规模 403 亿元；当前审批流程中，首发已申报 32 只，已问询并反馈 1 只，通过审核 0 只，注册生效待上市 0 只；扩募已申报 4 只，已问询并反馈 1 只，通过审核 0 只 [2] 二级市场 行情回顾 - 本周中证 REITs 全收益指数收于 1023.15 点，跌幅 0.43%，跑输沪深 300 0.62 个百分点、跑输中证红利 2.04 个百分点；年初至今涨幅 1.32%，跑赢沪深 300 0.47 个百分点、跑输中证红利 6.87 个百分点 [2] - 分项目属性，本周产权类 REITs 下跌 0.52%，特许经营权类 REITs 下跌 0.17%；分资产类型，数据中心（+0.74%）、能源（+0.10%）、消费（-0.22%）、交通（-0.24%）板块表现占优 [2] - 分个券，本周 31 只上涨、47 只下跌，汇添富九州通医药 REIT（+1.86%）、国泰海通济南能源供热 REIT（+1.45%）、南方润泽科技数据中心 REIT（+1.43%）位列前三，嘉实京东仓储基础设施 REIT（-5.60%）、博时津开科工产业园 REIT（-5.17%）、博时招商蛇口产业园 REIT（-3.89%）位列末三 [2] 流动性 - 产权类/特许经营权类 REITs 本周日均换手率 0.36%/0.35%，较上周 -0.67/-4.31BP，周内成交量 3.88/1.19 亿份，周环比 -1.84%/-10.87%；数据中心板块活跃度最高 [2] 估值 - 从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类 REITs 分别为 4.00%/4.93%，交通（6.08%）、仓储物流（5.58%）、园区（4.83%）板块位列前三 [2] 本周要闻和重要公告 本周要闻 - 3 月 7 日，新城控股集团拟进行规模不超过 200 亿元的直接融资，广发新城吾悦商业不动产 REIT 已获交易所受理，公司或下属子公司将认购至少 34%的发售份额 [31] - 3 月 10 日，海珠城发集团朗豪酒店商业不动产 REITs 基金管理人及计划管理人服务采购项目招标公告发布，招标控制价为公募基金管理费与专项计划管理费合计不超过年度基金资产净值 0.2%/年，财务顾问服务招标控制价为 500 万元，开标时间定于 3 月 31 日 [31] - 3 月 11 日，无锡市委、市政府召开金融赋能新质生产力工作座谈会，现场签约 5 个 REITs 合作项目，涵盖无锡市地铁集团、梁溪运河汇、锡山锡发集团产业园、惠山高科高端装备园、新吴微纳园，由兴业银行、国联民生证券、中信建投证券提供金融服务 [31] - 3 月 11 日，山东省金融领域政策吹风会召开，提出实施上市培育“十百千”计划，灵活运用商业不动产 REITs、科创可转债等创新工具，拓宽多元化融资渠道 [31] - 3 月 13 日，四川局联合沪深交易所、省委金融办举办“四川省商业不动产 REITs 试点推进工作会”，参会部门和企业围绕商业不动产 REITs 项目进展、存在的困难和解决建议进行交流，沪深交易所围绕多层次 REITs 市场发展情况、审核关注要点和重点案例开展培训 [31] - 3 月 13 日，“十五五”规划全文发布，提出要积极推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化推荐发行 [31] 重要公告 - 508077.SH 华夏基金华润有巢 REIT 于 3 月 11 日发布 2025 年度第 4 次分红公告，方案 0.1462 元/10 份基金份额，分配总金额约占尚未分配的可供分配金额的 99.9978% [32] - 180101.SZ 博时蛇口产园 REIT 于 3 月 14 日发布年报，报告期末可出租面积 204,758.59 平方米，实际出租面积 179,846.93 平方米，出租率 87.83%，平均出租率 86.94%，平均月租金 77.86 元/平方米，报告期末加权平均剩余租期 651 天，当期租金收缴率 99.13% [32] - 180502.SZ 招商基金蛇口租赁住房 REIT 于 3 月 14 日发布年报，报告期末可供出租面积 65,253.27 平方米，实际出租面积 62,276.21 平方米，出租率 95.44%，报告期内平均租金单价（含税）102.94 元/平方米/月，报告期末在租租约面积加权平均剩余租期 0.47 年，租金收缴率 99.99%，企业租户占比 16.31% [32]