市场表现概览 - 近两周（2026/02/28-2026/03/13）Global X FTSE东南亚ETF整体下跌7.07%[3][6] - 同期，东南亚科技ETF表现更差，下跌7.21%，跑输东南亚ETF 0.14个百分点[3][6] - 全球对比中，东南亚ETF跑赢印度、日本、非洲市场，但跑输中国、美国、拉美及英国市场[3][6] 各国ETF表现分化 - 越南市场领跌，Global X MSCI越南ETF下跌13.34%，跑输区域ETF 6.27个百分点[3][7] - 印尼和泰国市场跌幅显著，iShares MSCI印尼ETF下跌12.91%，泰国ETF下跌12.99%[3][7] - 新加坡市场相对稳健，iShares MSCI新加坡ETF下跌5.70%，跑赢区域ETF 1.37个百分点[3][7] - 马来西亚市场表现最佳，iShares MSCI马来西亚ETF仅下跌1.98%，跑赢区域ETF 5.08个百分点[3][7] 市场下跌核心原因 - 中东冲突升级是主要外部冲击，引发能源安全担忧并推高国际油价，对依赖能源进口的东南亚经济体造成压力[7][18][22][27] - 部分国家内部因素加剧跌势，如印尼面临财政收入疲软（2026年2月海关与消费税收入同比下滑14.7%）[18]，泰国官方石油基金因维持柴油低价每日亏损超10亿泰铢[21] 政府应对与市场支撑 - 多国政府采取干预措施对冲风险，如新加坡扩大能源补贴（符合条件的家庭最高可获得570新元）[20]，马来西亚通过补贴将RON95汽油零售价稳定在每升1.99林吉特[24] - 结构性利好提供支撑，例如泰国东部经济走廊（EEC）2月信心指数创历史新高，达80.6[22] 市场流动性变化 - 所有主要东南亚国家ETF成交量环比均大幅增长，显示市场活跃度提升[13][16] - 其中，iShares MSCI新加坡ETF成交量环比增长最为显著，达163.9%，至1569.8万份[13][17] 主要国家股指表现 - 越南胡志明指数下跌9.79%，印尼雅加达综指下跌13.34%，泰国SET指数下跌7.78%[18][21][27] - 新加坡富时海峡时报指数下跌3.06%，马来西亚富时吉隆坡综指下跌1.03%[20][24] 个股表现极端分化 - 印尼市场个股涨幅最大为XL亚通（+757.0%），跌幅最大为印尼淡水河谷（-23.7%）[18][19] - 马来西亚市场涨幅最大为马来西亚国家石油化工集团（+60.1%），跌幅最大为云顶集团（-9.9%）[24][26]