行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [5] 核心观点 - 报告认为，随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，以及国内相关厂家陆续推出产品并加速应用场景落地，从供应链角度看，除机器人整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的机器人关键零部件应重点关注，相应的国内供应商有望长期受益 [34] - 投资建议重点关注机器人整机厂及机器人核心零部件供应商 [5] 行业新闻及公司动态 海外动态 - 特斯拉创始人马斯克表示，Optimus V3已接近完成开发，计划于2026年夏天启动生产，初期产量较低，2027年有望进入高产量阶段 [8] - Figure AI展示Figure 03搭载Helix 02完成全自主客厅清理任务，实现了从“上半身端到端”到“全身端到端”的扩展 [5][8][9] - 瑞士苏黎世联邦理工学院（ETH Zurich）研发出一款采用22块独立控制气动人工肌肉的高度仿生机械手，为灵巧手研发提供了新路径 [11] - 美国Foundation公司的Phantom MK-1人形机器人被部署至乌克兰前线执行侦察任务，这是公开记录中人形机器人首次介入现代战争 [12] 国内市场与公司 - 国产工业机器人龙头埃斯顿正式启动港股上市程序，拟打造“A+H”双资本平台加速国际化布局 [4][15] - 根据《2025年人形机器人市场研究报告》，宇树科技2025年人形机器人出货量全球第一，达5500台，市场份额为32.4% [4][18][19] - 兆威机电在香港交易所主板挂牌上市，公开发售部分获1536.76倍超额认购，募集资金净额约18.28亿港元，市值突破200亿港元 [4][25] - 京东在AWE 2026展会上携手多家机器人品牌组成“机器人机甲联盟”，展出60余款智能机器人，并发布“智能机器人产业加速2.0计划” [4][22] 技术突破 - 苏州大学等团队研发的液态金属通用抓手（LiMU）实现42G峰值加速度弹射释放，操作跨度横跨14个数量级，接触压力最低可降至10帕 [4][21] - 中英等多国团队研发触觉传感模拟器SimTac，可模拟猫爪、象鼻等任意仿生形态触觉，能大幅缩短触觉系统的设计和训练时间 [4][25][28] 投融资动态 - 至简动力在半年内完成5轮融资，总融资额达20亿元，专注于高能量密度一体化关节模组 [6][28] - 光轮智能完成10亿元A++及A+++轮融资，成为全球首个具身数据领域的独角兽企业，2025年营收实现十倍增长 [6][30] - 魔法原子完成新一轮5亿元融资，通过“融资+募资”双线布局，整体撬动资金规模已超105亿元 [6][30] - 未来不远完成数亿元融资，深耕C端家庭场景，其首款产品已进入数百个真实家庭内测，累计服务时长超2万小时 [28] - 欧卡智舶完成近2亿元B+轮融资，领跑智能水面装备赛道 [6][28] - 瞬恒智能连续完成三轮融资累计超2亿元，聚焦机器人灵巧操作 [6][30] 市场表现与投资建议 市场表现 - 周度（2026/3/9-2026/3/13）机器人板块相关公司成交金额为5419亿元，在全部A股周度成交金额中占比约4.3%，环比有所下降 [31] - 同期机器人板块重点公司涨少跌多，其中优必选跌幅最大为**-8.46%；博众精工涨幅最大为+38.28%** [34] 具体投资标的建议 - 整机：推荐优必选、杭叉集团，相关标的为卧安机器人、极智嘉 [5][35] - 执行器和电机：推荐兆威机电、鸣志电器，相关标的为伟创电气、步科股份、汇川技术 [5][35] - 减速器：相关标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [5][35] - 丝杠类：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技 [5][35] - 传感器：推荐安培龙、汉威科技、东华测试 [5][35] - 编码器：相关标的为峰岹科技、亚普股份 [5] - 关节铰链：推荐长盈精密 [5][35] - 结构件：相关标的为宁波华翔 [5][35] - 设备类：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术 [5][35]