报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 3月第二周美伊冲突升级，原油价格上涨，影响运输需求和上游成本，食品价格下跌，出口因运输成本高和地缘局势不确定使部分需求推迟，港口货运量3月均值同比转负，投资方面螺纹钢需求回暖但开复工率农历同比偏低，地产新房和二手房成交环比回升但农历同比增幅减弱 [27] - 债市“金三”旺季中游开工率环比上升，美伊局势不确定大，油价上涨，短期通胀预期高，关注3月出口波动，国内投资“开门红”成色或难超预期，房地产“小阳春”行情同比未显著好于同期，关注数据不及预期对债市情绪的潜在利好 [27] 根据相关目录分别总结 通胀相关 - 食品价格继续回落，猪肉平均批发价环比 -2.7%，蔬菜价格环比 -2.8%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比 -1.1%、 -1.2% [8] 进出口相关 - 出口集装箱运输综合指数上涨，CCFI指数环比 +1.7%，SCFI环比 +14.9%，亚欧航线运价环比涨13%，北美航线即期订舱价格环比涨幅14%-15% [9] - 3月2日 - 3月8日，港口集装箱吞吐量、货物吞吐量环比分别 +1.4%、 -0.4%，单周同比1.7%、 -2.1%，3月平均同比 -0.6%、 -8.3%，部分货运需求受抑制或延后 [9] - BDI、CDFI指数分化，BDI指数回调，CDFI指数显示进口干散货运输价格涨幅扩大 [7][9] 工业相关 - 煤价由涨转跌，秦皇岛港动力末煤(Q5500)价格环比 -2.1%，因多地气温回暖、供应宽松、港口行情走弱等因素 [13] - 螺纹钢价格止跌回稳，现货价格环比 +0.8%，社会库存环比 +2.6%，累库速度放缓，表观需求环比 +80.9%，显示下游投资施工加快 [13] - 沥青开工率回落，本周环比 -0.3pct至23.0%，下游出货量同比低位，中下游需求观望情绪强 [13] - 铜价继续下跌，本周长江有色铜均价环比 -0.8%，跌幅扩大 [16] - 玻璃期货价格止跌回涨，成本端能源价格高带动上游纯碱价格走高，现货市场产销好转，库存去化，供需面向好 [16] 投资相关 - 水泥价格跌幅扩大，本周水泥价格指数环比 -0.5% [17] - 截至3月11日，全国10692个工地开复工率42.5%，环比 +19pct，农历同比 -5.2pct；劳务上工率43.9%，环比 +14.2pct，农历同比 -5.8pct；资金到位率42.8%，环比 +7.4pct，农历同比 -0.8pct，投资需求暂未超去年同期 [19] - 新房成交延续回升但增幅收窄，本周30城新房成交面积环比 +26.7%，截至3月13日，30城新房（滚动7天求和）成交面积110.75万平方米，农历同比 -9.4%，3月月均值同比 -32.6% [21] - 二手房成交温和回升，本周17城二手房成交面积环比 +9.6%，截至3月13日，二手房成交（滚动7天求和）12.6万平方米，同比 +3.0%，同比增幅收窄，3月月均值同比 -23.3% [21] 消费相关 - 25城地铁客运量环比上行，日均322.2万人次，环比 +1.0%，百度迁徙规模指数同比 +3.0%，出行热度不弱 [24] - 美伊冲突未缓和，国际油价上涨，截至3月13日，布伦特原油、WTI原油价格环比上周五分别 +11.3%、 +8.6%至103.1美元/桶、98.7美元/桶 [24]