宏观与地缘政治 - 美元指数受地缘局势推动，全周上涨1.6%至100.5，创去年11月以来新高[2][9] - 布伦特原油受美伊局势升级催化，价格站上103美元/桶，3月9日曾触及119.5美元/桶高位[2][11] - 10年期美债收益率因通胀担忧大幅上行14.2个基点至4.27%[13] 大宗商品与债券 - 贵金属价格承压，伦敦金全周下跌2.9%，白银全周下跌4.6%[2][11] - 中国10年期国债收益率上升1.58个基点至1.809%[13] - 尿素价格在中东局势扰动下大幅上涨，2025年化肥指数上涨20%[43] 港股与A股资金流向 - 南向资金（3/9-3/12）转为大幅净流入524亿港元，成交占比升至23%[2][23] - 港股外资（3/5-3/11）维持净流入54亿港元，但年初至今累计净流出250亿港元[2][29] - A股两融资金上周转为净流入191亿元人民币[16] - A股ETF资金分化：宽基ETF净流出257亿元，行业ETF净流入97亿元[16] 行业与板块观点 - 油价上行强化煤化工替代逻辑，煤炭板块被判断已开启新一轮上行周期[36][44] - 算电协同首次写入两会政府报告，利好算电一体化、智能调度、绿电运营等产业链环节[37] - 储能需求激增，导致锂资源供给偏紧[48] - 印度股市部分板块估值趋于合理，Nifty IT板块较其3年平均估值折价约24%[37]