市场表现与行情回顾 - 本周建筑指数上涨4.12%，跑赢沪深300指数3.93个百分点[5] - 个股涨幅靠前的包括中国能建(+21%)、宁波建工(+20%)、中国电建(+16%)[5] 油价上涨对化工实业盈利影响 - 正丙醇价格从2025年末的5200元/吨涨至8300元/吨，涨幅达60%，利润修复弹性最大[11] - 煤制乙二醇因煤炭价格稳定，成本仅上升约53元/吨，在油价上行中性价比突出[10] - 己内酰胺价差从低点不足2000元/吨修复至3894元/吨，盈利修复显著[7] - 涤纶长丝（POY/FDY）的售价成本价差较年初增加600-700元/吨[16] - 己二胺成本受丁二烯价格从8350元/吨涨至15500元/吨影响，理论成本上涨4147元/吨，产品提价未能完全覆盖[9] 核心投资建议与逻辑 - 建筑+化工板块受益于地缘政治推高油价及“十五五”煤化工订单落地，相关公司实业利润有望好转[20] - 低估值基建央企具备重估条件，例如中国建筑扣除地产业务后PE仅3.6倍[5] - 固投改善预期下，钢结构龙头（如鸿路钢构）有望受益于需求提升和吨盈利改善[24] - 能源安全自主可控逻辑下，看好中国电建、中国能建在新能源建设领域的表现[25] - 高景气专业工程赛道如核电、洁净室板块值得关注[26]