报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告核心观点 - 国内科技大厂密集推出OpenClaw相关产品，形成云端SaaS、本地部署、端侧适配、企业级平台等多路径布局[1][5][9] - “算电协同”首次被纳入国家超大规模新基建工程，顶层设计持续完善，市场关注度提升[1][5][19] - 算力云服务被视为最确定的投资方向，同时建议关注国产算力及“算电协同”相关标的[6][21] 行业规模与市场表现 - 行业涵盖股票285只，总市值4275.4十亿元，流通市值3784.6十亿元，分别占市场总体的5.5%、3.8%和3.7%[2] - 近1个月、6个月、12个月，计算机行业绝对收益率分别为-6.5%、2.0%、5.8%，相对沪深300指数的收益率分别为-6.7%、-1.3%、-13.5%[4] - 2026年3月第2周，计算机板块下跌0.92%[22] 一周科技热点更新：科技大厂下场“做虾” - 腾讯：全场景AI智能体WorkBuddy正式上线，完全兼容OpenClaw技能，内置超20种Skills技能包[5][9]；本地AI助手QClaw开启内测，核心特点是实现“微信直联”，可通过手机微信远程操控电脑[5][9]；据报正在为微信秘密开发AI助手，计划连接平台内数百万小程序，服务14亿月活跃用户[5][12] - 阿里：将“无影JVS”更名为“JVS Claw”并上线应用商店，该产品集成AI助手与云端独立环境，核心目标在于“执行”用户指令[5][13] - 百度：发布全球首款手机龙虾应用“红手指Operator”，是一款能在手机上调用各类App执行任务的移动端智能体[5][14] - 小米：开启基于MiMo大模型的AI交互测试产品Xiaomi miClaw小范围封测申请，可快速部署在手机端并调用小米生态设备[5][15] - 智谱：上线一键安装的本地版OpenClaw“AutoClaw”，预置超50个热门Skills，并内置专为OpenClaw优化的模型Pony-Alpha-2[5][16] 一周科技热点更新：算电协同 - 概念定义：算电协同指通过数字化技术、智能算法和通信网络，将算力基础设施与电力系统进行有机整合，实现资源动态匹配与优化配置，是“电力网”与“算力网”的深度耦合[18] - 政策进展：2026年政府工作报告首次将“算电协同”纳入国家超大规模新基建工程[5][19]；此前发布的《算力基础设施与电力系统协同发展指导意见（征求意见稿）》系统构建了物理、运行、市场三层协同架构[5][19] - 政策量化目标： - 物理协同：新建100MW以上数据中心配储不低于15%，供电时长不低于2小时[20] - 运行协同：设定2027年可调节数据中心负荷不低于10GW，2030年不低于50GW的目标[21] - 市场协同：要求数据中心绿电直采比例在2027年不低于30%，2030年不低于60%[21] - 能效目标：国家枢纽节点新建数据中心PUE不高于1.2，绿电占比不低于80%[21] 投资建议 - 算力云服务：被视为最确定方向，重点关注协创数据、宏景科技、阿里巴巴[6][21] - 国产算力：建议持续关注GPU厂商海光信息、寒武纪，华为系云天励飞、智微智能，字节系润泽科技、东阳光[6][21] - 其他算力相关：关注网宿科技、东方国信、深信服、品高股份、首都在线、光环新网、优刻得、并行科技、金山云等[6][21] - 算电协同：因政策首次纳入国家工程，重点关注南网科技、科远智慧、朗新科技等[6][21] 市场表现回顾 - 周度涨跌：涨幅前五个股为南网科技(+20.89%)、ST英飞拓(+16.30%)、博睿数据(+16.10%)、ST浩丰(+15.89%)、*ST国华(+15.36%)[23] - 重点公司业绩： - 寒武纪2025年营收64.97亿元，同比增长453.21%，归母净利润20.59亿元，同比扭亏[23] - 同花顺2025年营收60.29亿元，同比增长44.00%，归母净利润32.05亿元，同比增长75.79%[23][24]