报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外地缘波动使大类资产波动率放大，除原油外避险和风险资产承压，现金占优隐含“滞胀”隐忧，中期油价预计回落到60 - 80美元/桶，建议关注美债长端、美股蓝筹及黄金长期配置机会 [1][42][43] - 国内权益承压震荡，转债估值压缩，短线有交易性修复机会，长期配置逻辑标的稀缺，可从能源安全、资源安全、主权算力/AI三方面寻找投资抓手 [1][44] - 推荐十只中低价转债标的，下周转债平价溢价率修复潜力大的高评级、中低价前十名转债 [1][45] 根据相关目录分别进行总结 周度市场回顾 权益市场总体下跌 - 本周（3月9日 - 3月13日）权益市场总体跌多涨少，两市日均成交额较上周放量约2615.81亿元至30365.33亿元，周度环比回升9.43% [6][9] - 上证综指累计下跌0.70%，深证成指累计上涨0.76%，创业板指累计上涨2.51%，沪深300累计上涨0.19% [6] - 31个申万一级行业中10个行业收涨，4个行业涨幅超2%，煤炭、电力建设、建筑装饰、公用事业涨幅居前，国防军工、石油石化、有色金属、传媒、机械设备跌幅居前 [14] 转债市场整体下跌 - 本周中证转债指数下跌1.10%，29个申万一级行业中6个行业收涨，2个行业涨幅超2%，环保、基础化工、煤炭涨幅居前，有色金属、国防军工、机械设备、美容护理、社会服务跌幅居前 [18] - 转债市场日均成交额为26227.98亿元，大幅缩量1422.97亿元，环比变化 - 5.43%；成交额前十位转债分别为百川转2、大中转债等 [18] - 约23%的个券上涨，约9.43%的个券涨幅在0 - 1%区间，9.97%的个券涨幅超2% [18] - 全市场转股溢价率回落，本周日均转股溢价率41.71%，较上周下跌2.13pcts [25] - 9个行业转股溢价率走阔，6个行业走阔幅度超2pcts，家用电器、非银金融等行业走阔幅度居前；社会服务、建筑装饰等行业走窄幅度居前 [31] - 21个行业平价有所走高，10个行业走阔幅度超2%，家用电器、交通运输等行业走阔幅度居前；国防军工、非银金融等行业走窄幅度居前 [35] 股债市场情绪对比 - 本周转债、正股市场周度加权平均涨跌幅为负、正股市场周度加权平均涨跌幅为正，中位数均为负，且转债周度跌幅更大 [39] - 转债市场成交额环比下降5.67%，位于2022年以来62.60%的分位数水平；正股市场成交额环比增加4.22%，位于2022年以来89.90%的分位数水平 [39] - 约22.15%的转债收涨，约44.30%的正股收涨；约29.43%的转债涨跌幅高于正股，正股市场交易情绪更优 [39] 后市观点及投资策略 - 中期油价预计回落到60 - 80美元/桶，建议关注美债长端、美股蓝筹及黄金的长期配置机会 [1][42][43] - 国内权益承压震荡，转债估值压缩，可从能源安全、资源安全、主权算力/AI三方面寻找投资抓手 [1][44] - 推荐十只中低价转债标的：顺博合金/顺博转债、芯能科技/芯能转债等 [1][45] - 下周转债平价溢价率修复潜力最大的高评级、中低价前十名分别为：永22转债、信服转债等 [1][45]