核心观点 - 短期A股市场在海外宏观不确定性增加背景下，指数级别机会仍需等待，市场将呈现宽幅震荡走势，赚钱效应回落，建议合理控制仓位 [8] - 中期来看，在财政及货币“双宽松”、居民储蓄入市、“反内卷”改善业绩、全球AI持续突破等因素驱动下，A股行情基础牢固，对市场中长期向好趋势抱有信心 [5][8] - 近期市场风格从科技转向红利，预示资金风险偏好回落，建议关注高股息红利资产、“HALO交易”概念、两会政策利好方向及业绩高增长的科技方向 [5][8][14] 近期策略观点 - 中东局势是当前市场焦点，国际原油市场巨幅震荡，海外“滞胀”交易升温，对A股形成扰动 [8] - 在《政府工作报告》稳中求进、1-2月经济数据向好的背景下，A股展现相对较强韧性，指数波动幅度明显低于海外欧美日韩股市 [8] - 随着“春季躁动”行情结束，市场走势将回归基本面，需关注三个因素：海外局势动荡加剧、“日历效应”支撑减弱、全球AI科技领域进展突破 [8] 重点跟踪的经济数据与事件 - 2月份物价数据亮眼：2月全国CPI同比由上月的0.2%扩大至1.3%，为近三年来最高；环比由上月的0.2%扩大至1.0%，为近两年来最高，主要受春节假期长、服务价格上涨推动 [5][9] - 1-2月份出口数据超预期：1-2月我国出口同比增长21.8%，较2025年12月加快15.2个百分点，原因包括春节错位、海外需求韧性、“抢出口”效应及AI产业景气度上行 [5][10][11] - OpenClaw引发关注：作为开源AI智能体，代表未来趋势，但存在安全风险和使用成本偏高的问题，国产AI智能体后续发展潜力较大 [12] - 美国CPI符合预期但存上行压力：美国2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比2.4%，但数据未反映近期地缘冲突导致的油价上行，未来通胀传导效应可能影响美联储降息路径 [13] - 国际原油市场大幅波动：中东局势导致油价波动，IEA释放4亿桶紧急储备后油价短暂回落，但后续因霍尔木兹海峡问题再次走高，需持续关注该地区情况 [5][14][15] A股行情回顾 - 主要股指表现：上周（3.9-3.13）上证指数下跌0.70%，收报4095.45点；深证成指上涨0.76%；创业板指上涨2.51% [17] - 行业板块表现：煤炭、电力设备、建筑装饰涨幅居前 [17] - 市场成交：沪深两市日均成交额为24792.05亿元，较前一周下降5.42% [17] - 风格与商品：大盘股占相对优势；ICE轻质低硫原油连续上涨9.30%，COMEX黄金下跌2.63%，DCE焦煤上涨6.41% [17] 投资建议方向 - 高股息红利资产：例如煤炭、石油、交通运输等 [5][16] - “HALO交易”利好方向：电力、公用事业、交运设施、有色金属、钢铁等 [5][18] - 两会政策利好方向：例如服务消费、未来能源、脑机接口 [5][18] - 业绩高增长的科技方向：例如光模块、PCB、存储等 [5][18]