报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃短期偏强，中期震荡市，短期交易现货成交恢复与成本抬升，中期受反通缩、反内卷及减产因素影响，后期在减产预期驱动上涨与需求偏弱、弱基差导致下跌间反复切换，2026年上半年震荡偏弱，下半年或偏强 [2] - 纯碱短期或偏强，中期震荡市，3 - 4月受供应检修高峰、出口改善和成本抬升支撑，同时面临供应过剩、期货远期高升水和下游减产等压力，节奏跟随玻璃，波动率低于玻璃 [3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 供应 - 本周国内浮法玻璃产线有波动，沙河、内蒙古各一条产线点火，涉及产能1200吨，沙河另一条产线点火，涉及产能1050吨。截至2026年3月12日，国内玻璃生产线剔除僵尸产线后共295条（19.94万吨/日），其中在产208条，冷修停产87条，全国浮法玻璃日产量14.69万吨，较5日降1.08% [2] - 本周浮法玻璃行业平均开工率71.05%，环比升0.24个百分点；平均产能利用率74.08%，环比降0.39个百分点。截至3月12日，浮法玻璃日度损失量5.215万吨，环比升2.56%，周度损失量36.145万吨，环比升1.43% [2] - 潜在新点火产线总计日熔量15150吨/日，潜在老线复产总计日熔量9440吨，潜在冷修产线总计日熔量11620吨/日 [6][7][8] - 通常供应端二季度到三季度倾向复产，但低价限制了复产空间，1 - 3月市场减产为主，当前在产产能14.6万吨/日左右，2021年产能高峰17.8万吨/日，供应端收缩变量主要是环保因素即石油焦改天然气，复产带来的供应扩张主要是产能置换因素 [9][10] 需求 - 截至2026年2月26日，春节假期结束，但国内深加工企业多数仍停工，华北、东北地区下游加工企业多未开工，大多正月十五后开工，部分出口订单企业受退税政策影响赶单；华中、西南区域下游加工厂节后开工普遍偏晚，集中在正月十六 - 二十开工，小部分企业正月初八到初十开工，目前多数企业接单不佳；华东地区多数下游加工厂元宵节后开工，但部分因出口订单受退税政策影响赶工；华南区域下游深加工除部分月底开工外，多数正月十五后开工，年后原片企业提涨下，少数加工厂适当采买 [