报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告核心观点 - 新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人的新兴消费观念，正确解读此类全新的消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素[5][20] - 在美护、黄金珠宝、潮玩、现制茶饮等细分赛道，建议关注具备专业性、创新性、品牌力及成功运营模式的优质国货头部品牌[5][20] 根据相关目录分别总结 1. 本周新消费行业行情跟踪 - 本周（3月9日至3月13日），申万美容护理指数周涨跌幅为-1.22%，申万商贸零售指数周涨跌幅为-1.69%，申万社会服务指数周涨跌幅为-0.82%[8] 2. 重点行业数据 - 12月中国限额以上纺服类零售额同比增长0.6%[7][12] - 12月中国限额以上化妆品类零售额同比增长8.8%[7][12] - 12月中国限额以上金银珠宝类零售额同比增长5.9%[7] - 12月中国限额以上饮料类零售额同比增长1.7%[7] - 2025年第一季度至第四季度，黄金首饰消费量累计值同比下滑[7][18] - 截至3月12日，COMEX金价为5084.1美元/盎司[7][18] 3. 重点公司动态与事件 - 老铺黄金：发布2025年盈利预告，预计含税收入约为310-320亿元，同比增长约216%-227%；收入约270-280亿元，同比增长约217%-229%；经调整净利润约为50-51亿元，同比增长约233%-240%[5]。2025年新增门店10家、优化及扩容门店9家，品牌力带动人群破圈，看好其业绩增长势能[5] - 乐舒适：被纳入3月港股通名单，自3月9日起生效[5]。公司定位为聚焦非洲、拉美、中亚等新兴市场的跨国卫生用品公司，构筑了多品牌矩阵、稳健的全球供应链及广泛的分销渠道[5] - 上美股份：发布2025年年报业绩预告，预计营收91-92亿元，同比增长34%-35.4%；净利润11.4-11.6亿元，同比增长41.9%-44.4%[5]。业绩增长主因是韩束品牌品类拓展加速以及婴童护肤品牌一页收入同比大幅增长[5] - 交运股份：拟进行资产置换，置出汽车相关业务，置换为文体赛事相关业务，包括浦江游览公司、久事演艺公司、赛事运营公司等股权[5]。其中赛事运营公司（上海久事体育赛事运营管理有限公司）是中国最大的国际赛事管理公司，旗下拥有F1中国大奖赛等赛事[5]。交易已签署框架协议，建议关注[5] 4. 投资分析意见（细分赛道建议） - 美护方面：建议关注基于较高专业性与创新性的优质国货品牌，如毛戈平、上美股份[5][20] - 黄金珠宝方面：建议关注更受年轻消费者欢迎的古法黄金赛道头部品牌，如老铺黄金、潮宏基[5][20] - 潮玩方面：建议关注具备IP创造及丰富成功运营经验的公司，如泡泡玛特[5][20] - 现制茶饮方面：建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌，如蜜雪集团、古茗[5][20]