报告核心摘要 - 投资评级：报告未给出明确的单一公司投资评级，但整体上对“新股次新板块”持“适度积极寻找局部活跃方向”的谨慎乐观态度 [1][2][8] - 核心观点：预计新股次新板块短期将延续多空博弈的震荡结构性走势，全面活跃概率较低，但以英伟达GTC大会、创业板改革等事件为催化，局部结构性行情可期，建议投资者在控制风险的前提下，关注事件或成长催化的局部方向 [1][2][8][12] 一、 市场整体观点与策略 - 短期市场判断：新股次新板块上周呈现震荡修复，沪深新股平均涨幅为1.2%，实现正收益占比约46.0%[1][12]；但受海外局势复杂化及3月中下旬年报密集发布期业绩扰动影响，预计板块全面活跃概率低，震荡波折或是常态 [2][12] - 结构性机会：英伟达GTC大会召开、能源板块事件共振、创业板改革预期等重大事件预计将提振局部做多意愿，新股次新板块由于交投灵活，局部行情可期 [2][12] - 投资策略建议：建议延续适度积极的策略，寻找局部活跃方向，但需密切观察事件变化并重视节奏和风险控制 [2][12] - 配置方向： 1. 长期聚焦方向：关注算力AI、商业航天、能源出海等具备持续事件催化、长期空间巨大的新质生产力主题产业链，寻找对新技术发展弹性高或业绩成长性强的细分方向 [2] 2. 轮动布局方向：关注创新药、新消费、机器人等近期表现相对平抑但有人气基础的主题行业，根据预期催化进行适度轮动布局 [2] 二、 上周新股市场表现回顾 - 新股发行：上周共有2只新股进行网上申购，均为北证新股，平均发行市盈率为15.0X，平均网上申购中签率为0.0292%[4][23] - 新股上市表现： 1. 首日表现：上周仅有1只北证新股（觅睿科技）上市，首日平均涨幅为91.9%，较前一周的106%有所平抑，显示首日交投热情因市场风险偏好不高而克制 [4][24][25] 2. 上市后表现：该北证新股在首日之后的二级市场涨幅高达34.6%，首周累计涨幅达158.4%[24][25][27] - 存量新股表现（2025年以来上市）： 1. 整体表现：上周，2025年至今上市的沪深新股平均涨幅为1.2%，上涨个股占比46.0%；北证新股平均涨幅为1.6%，上涨个股占比51.4%[5][6][27] 2. 领涨板块：涨幅居前的个股集中于电力能源产业链、未来能源产业链等受益于“十五五”规划及外部事件提振的板块 [6][28] 3. 领跌板块：跌幅居前的个股多集中于可能受外部事件冲击更明显的电子科技产业链，以及前期股价表现活跃的部分标的 [6][28] 三、 本周新股市场动态 - 即将上市新股：本周共有2只已完成申购待上市的新股，均为北证，以2025年归母净利润计算的发行市盈率为12.1X[7][34] - 即将申购新股：本周共有6只新股将开启申购，包括2只科创板、2只创业板、1只主板、1只北证，报告建议继续积极关注新股申购 [7][34] - 即将询价新股：本周共有3只新股将开启询价，包括1只科创板、1只创业板、1只主板 [7][35] 1. 泰金新能：高性能铜箔生产线整体解决方案商龙头 [7][35] 2. 慧谷材料：功能性涂层主力供应商，可提供集流体涂层和光电涂层 [7][35] 3. 盛龙股份：洛阳国资委旗下钼矿企业，2024年钼金属保有量国内占比9%以上 [7][35] 四、 重点个股关注列表 - 短期关注（近端新股）：建议适当关注丰倍生物、禾元生物-U、恒坤新材、悍高集团、强一股份等 [8][41] - 中期关注（次新股）：建议关注骏鼎达、麦加芯彩、多浦乐、合合信息、思看科技、国科天成等个股的可能投资机会 [8][41] - 本周待上市新股简况： 1. 新恒泰 (920028.BJ)：主营功能性高分子发泡材料，2025年营收8.36亿元，归母净利润1.11亿元，同比分别增长7.94%和21.21%[37][39] 2. 族兴新材 (920078.BJ)：主营铝颜料和微细球形铝粉，2025年营收7.96亿元，归母净利润0.82亿元，同比分别增长12.61%和39.36%[37][40]