全球宏观主线：地缘冲突与滞胀担忧加剧 - 伊朗局势升级成为全球资产交易主线，美国轰炸哈尔克岛可能引发伊朗进一步反击，加剧油价上涨和“滞胀”担忧[3][9] - 布伦特原油价格突破100美元/桶，较冲突前上涨近40%，霍尔木兹海峡实际关闭影响全球20%石油供应[25][26] - 市场初步定价美元流动性边际转紧，2年期美债收益率上行，美元指数升破100关口[3][10] 海外资产表现：避险情绪升温 - 美欧股市普遍下跌，道琼斯指数跌1.99%，标普500跌1.60%，纳斯达克跌1.26%[30] - 10年期美债收益率大幅上行约13个基点至4.28%，反映通胀担忧和降息预期下调[30] - 美股科技股延续疲软，AI链条的软件股ETF、云厂商及费城半导体指数承压[3][10] 国内经济数据：通胀与出口超预期 - 2月CPI同比上涨1.3%，较上月（0.2%）上升1.1个百分点，涨幅为近三年来最高[12] - 2月PPI同比下降0.9%，降幅较上月收窄0.5个百分点，环比连续5个月上涨[12][14] - 1-2月以美元计价的出口同比增长21.8%，远超市场预期的6.4%，对美出口环比大幅改善21.3%[16][17] 国内资产与政策：相对韧性 - A股表现好于海外，创业板指逆势大涨2.51%，但科创50指数回调2.88%[29] - 国内商品中，焦煤涨6.46%，铁矿石涨6.26%，农产品表现优于工业品[3][31] - 国内政策方面，央行明确继续实施适度宽松货币政策，并加快人工智能、低空经济等领域立法[22][24]