报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [2] 报告的核心观点 - 国内大厂正积极抢占AI应用市场，由“OpenClaw”（报告中比喻为“龙虾”）引发的热潮正引爆国产大模型的增量红利 [1][6] - 国际科技巨头通过收购等方式将AI模型推向商业化轨道，但欧美市场热度主要局限于技术群体 [8][21] - 报告对互联网、计算机、汽车及自动驾驶等领域的AI商业化前景持积极态度，并给出了具体的标的推荐 [9][31] 根据相关目录分别进行总结 1. 国内：大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利 - 应用端市场战激烈：腾讯推出全场景AI智能体WorkBuddy，深度兼容OpenClaw并打通企业微信与QQ [6][15]；字节跳动火山引擎上线云上SaaS版ArkClaw，深度适配飞书 [6][15]；智谱发布国内首个一键安装本地版AutoClaw（澳龙），预置超50个技能以降低部署门槛 [6][15] - 国产模型使用量激增：根据OpenRouter数据，在报告所述周期内，MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量分别为1.89T和1.23T，两者合计占该平台周token消耗量的约1/6，位列全部模型消耗量的前两名 [6][16] - 政策支持力度大：尽管工信部提示了OpenClaw的安全风险，但多地政府出台扶持政策 [7][20]。例如，深圳市龙岗区对符合条件的OPC项目给予最高1000万元股权投资支持 [7][20]；无锡高新区推出单项最高达500万元的支持举措 [7][20]；合肥高新区、常熟市、杭州市萧山区也提供千万级算力券等支持 [7][20] 2. 国际：OpenAI收购OpenClaw，AI进入商业化轨道 - 科技巨头加速布局：OpenAI收购了由奥地利程序员开发的OpenClaw [8][21]；英伟达CEO计划推出下一代开源智能体平台“NemoClaw” [8][21]；Meta收购了由OpenClaw智能体衍生的网络平台Moltbook [8][21] - 安全问题凸显，欧美热度有限：截至2026年3月13日，OpenClaw已披露共258个漏洞，其中包含关键和高风险漏洞 [22]；报告指出欧美国家对于“养龙虾”热情不高，热潮主要局限于技术群体 [8][22] 3. 周度数据更新 - 港股市场表现：报告期内，恒生指数下跌1.13%，在全球主要市场中跌幅居中 [23]；恒生科技指数上涨0.62% [23] - 资金流向：本周港股通成交净额为流入464.6亿元 [24]；资金净流入居前的个股包括中国海洋石油(+51.2亿港元)、腾讯控股(+34.6亿港元)、阿里巴巴-W(+19.0亿港元) [24][28] - AH股溢价：本周恒生沪港通AH溢价指数为122.17，环比有所提升 [28] 4. 投资建议 - 互联网：关注AI商业化及应用场景拓展，推荐阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW，受益标的腾讯控股 [9][31] - 计算机：AI需求可预见性提升，软件侧孕育机会，重点推荐浪潮数字企业，受益标的有金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式、AI大模型标的MiniMax、智谱 [9][31] - 汽车&自动驾驶：国内L3级获准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点；Robotaxi有望加速落地 [9][31]。受益标的包括整车（小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉）、自动驾驶解决方案（百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W）、零部件（地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W）[9][31]