行业投资评级 - 增持（维持） 报告对非银金融行业维持“增持”评级 [4] 报告核心观点 - 政策驱动发展 “十五五”规划明确资本市场和保险行业服务实体经济与民生保障的核心作用，为行业发展提供顶层设计指引 [1] - 资本市场改革深化 规划首次明确提出“壮大耐心资本”，完善中长期资金入市政策，并致力于健全投融资功能、提高直接融资比重、发展多元股权融资及扩大对外开放 [1] - 保险行业空间拓宽 规划强调加快发展多层次养老保险和医疗保障体系，推行长期护理保险，并鼓励保险产品多元发展，服务于国家战略 [3] - 板块中长期逻辑稳固 尽管短期受市场情绪扰动，但保险板块负债端与资产端的积极因素（存款搬家、养老医疗刚需、利率企稳、市场活跃）未变，证券板块则受益于市场风险偏好抬升与高交投活跃度 [7][31] 根据目录的总结 行业动态 - 市场表现 本周（2026年3月9-13日）非银金融指数下跌1.93%，其中保险II指数下跌2.10%，证券II指数下跌1.75%，金融科技指数下跌1.47%，同期上证指数下跌0.70%，沪深300指数上涨0.19%，创业板指上涨2.51% [11][13] - 个股表现 保险板块个股普遍下跌，中国太保跌幅最小为-0.18%，新华保险跌幅最大为-3.54%；证券板块华创云信涨幅领先为2.41% [14] 保险 - 政策利好明确 政府工作报告提出“加快发展商业健康保险”并配套创新药支持，明确“长期护理保险制度覆盖3亿人”的目标，并将积极应对人口老龄化上升为国家战略，行业空间进一步打开 [15] - 人事变动 王旭泽正式出任太平人寿董事、总经理；吴传明获批担任国富人寿董事长 [15][16] - 关键数据 截至2026年3月13日，十年期国债到期收益率为1.8143%，环比上周（1.7810%）上升3.33个基点 [17] 证券 - 监管动态 证监会发布公募基金信披新规，要求披露产品过去7年、10年的中长期业绩及盈利投资者占比情况，引导长期投资、价值投资理念，新规自2026年5月1日起实施 [20] - 公司动态 东吴证券拟收购东海证券83.77%股权，远超此前预告的26.68%；广发证券拟向子公司广发控股（香港）增资不超过61.01亿港元以支持国际业务 [21] - 市场数据 截至2026年3月13日，市场股基日均成交额为30495.51亿元，环比下降5.65%；两融余额为26646.58亿元，环比增长0.48%；本周审核通过IPO企业6家，募集资金22.77亿元 [23] 投资建议 - 保险板块 短期调整不改中长期资负共振逻辑，继续积极看好 [7][31] - 证券板块 市场风险偏好抬升、交投活跃度维持高位，证券IT公司与券商全面受益 [7][31] - 关注标的 建议关注中国平安A/H、中国人寿H、国泰海通、华泰证券 [7][32]