热点聚焦 - 咽喉要道瘫痪与天价海运费：霍尔木兹海峡石油贸易阻断，石油流量暴跌约1800万桶/日，仅剩常规水平10%，周边替代管道运力不足；波斯湾及阿曼湾滞留油轮达225艘（占全球运力9%），中东至中国的VLCC即期运费突破50万美元/日，创2019年以来新高 [3] - 产油国被动大减产与抛储杯水车薪：沙特、伊拉克、阿联酋和科威特减产670万桶/日（占全球供应量6%），IEA和美国释储后每日仅增加约140万桶供应，面对超1600万桶/日的缺口杯水车薪，短期内内外盘油价将维持偏强，WTI存在反弹至100美元/桶之上的可能 [3] - PX与PTA逻辑生变：市场核心关注点转向“实质性断供”，原油断供使亚洲炼厂降负，PX开工负荷下滑，若东亚炼厂持续降负叠加夏季调油需求启动，PX与PTA或脱离原油定价迎来独立上行空间 [4] - 乙二醇（MEG）遭遇双重暴击：中东局势致伊朗装置基本全停，沙特20%产能停车，海外货源锐减；国内因高油价利润亏损及原料紧缺，开工负荷降至66.77%，产量锐减约170万吨 [4] - 操作建议：忌单边追涨杀跌，建议区间交易，布伦特关注80 - 100美元/桶、SC原油关注600 - 800元/桶区间，做好止损，尽量不留隔夜仓 [4] 技术解盘 股指期货 - 今日大盘冲高回落，沪指下午领跌，5分钟级别超跌，预计下周一早盘有修复预期；周一若冲高可适当降低仓位 [6][7] 黄金 - 日线级别红绿线转震荡，小幅高开后全天震荡下跌，建议以震荡思路对待 [11] 铁矿 - 澳巴发运正常，中长期供应宽松预期仍存；需求端钢厂复产或有带动，但终端需求启动尚需时日；技术面商品情绪亢奋，铁矿偏强运行，维持偏多思路 [13][14] 玻璃 - 日融下滑，库存小幅去化，关注节后深加工复工进度；短期受商品整体情绪影响；技术面今日反弹，若突破前高将打开上方空间 [16][17] 甲醇 - 伊朗是全球重要甲醇生产和出口国，受中东地缘突发事件驱动，甲醇连续大波动，供应大减开启去库通道，本周港口库存减少13.07万吨 [19] 纸浆 - 大部分浆纸装置恢复正常排产，个别装置检修，国内港口库存累库承压；下游纸厂开工负荷有望提升，纸企毛利润低迷，文化纸和白卡纸有提价预期，或支撑浆价 [21]