报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤预计短期价格弱稳运行，虽焦化企业补库积极性不高、铁水产量下滑对煤价有压制，但两会后部分地区环保限产松动、钢厂生产预期改善，对焦煤潜在需求有支撑 [3] - 焦炭预计短期暂稳运行，当前焦企盈利尚可、供应稳中有增，前期限产钢厂有复产预期，但钢材需求整体偏弱、钢厂对焦炭采购谨慎，市场供需矛盾仍在 [7] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 基本面：主流大矿正常生产，期货盘面及成材消费市场好转，市场情绪修复，炼焦煤市场流动性转好，煤价逐步止跌企稳 [4] - 基差：现货市场价1210，基差32，现货升水期货 [4] - 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨 [3] - 盘面：20日线向下，价格在20日线上方 [4] - 主力持仓：焦煤主力净多，多增 [4] - 利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量 [6] - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软 [6] 焦炭 - 基本面：会议闭幕，前期限产焦企恢复生产，焦企盈利水平尚可，开工积极性提高，供应稳中有增；前期限产钢厂有复产预期，但钢材需求偏弱，钢厂对焦炭谨慎采购 [7] - 基差：现货市场价1620，基差 -117.5，现货贴水期货 [7] - 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨 [7] - 盘面：20日线向下，价格在20日线上方 [7] - 主力持仓：焦炭主力净多，多减 [7] - 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支 [9] 价格 - 3月13日（17:30）进口炼焦煤现货价格：不同品名、品牌、港口的进口炼焦煤价格不同，如俄罗斯主焦煤K4在曹妃甸港、京唐港、日照港价格为1350，涨跌120 [10] - 3月13日（17:30）港口冶金焦价格指数：不同港口、类别、产地的冶金焦价格不同，如日照港准一级冶金焦（山西）价格有1470、1670等 [11] 各类库存 - 港口库存：焦煤港口库存258万吨，较上周持平；焦炭港口库存199吨，较上周减少6万吨 [21] - 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨；焦炭库存56吨，较上周增加12万吨 [25] - 钢厂库存：钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨；焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨 [30]