报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量萎缩，多空均增仓且多头增加较多，呈缩量下跌态势，价格下跌时多头缓慢入场、空头入场积极，短期行情或将震荡走弱；技术上价格收于均线系统之下失去支撑，短期指标KDJ下降且在弱势区域运行，趋势指标下降、多头力量上升、空头力量下降，多空力量胶着；操作建议沪锌ZN2604震荡走弱 [19] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年11月全球锌板产量119.7万吨、消费量116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1 - 11月产量1275.61万吨、消费量1310.65万吨，供应短缺35.04万吨；11月全球锌矿产量106.9万吨，1 - 11月产量1214.19万吨，基本面偏多 [2] 基差情况 - 现货24090，基差 - 50，呈中性 [2] 库存情况 - 3月13日LME锌库存较上日减少850吨至97900吨，上期所锌库存仓单较上日增加398吨至86093吨，呈中性 [2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之下且20日均线向下，偏空 [2] 主力持仓情况 - 主力净多头，多减，偏多 [2] 期货行情 - 3月13日各交割月份锌期货有不同表现，如2603合约收盘价24070，2604合约收盘价24140等，当日总成交量135984，总成交额1648069.44，总持仓183422且增加7280 [3] 现货市场行情 - 3月13日国产锌精矿现货TC为 - 1500元/金属吨，进口锌精矿综合TC为30美元/干吨；0锌在上海价格24040 - 24140（均价24090）、广东24020 - 24120（均价24070）、天津24070 - 24170（均价24120）、浙江24090 - 24190（均价24140），均较上日跌230元/吨 [4] 库存统计 - 2026年3月2 - 12日全国主要市场锌锭社会库存合计从21.19万吨增至23.11万吨，较3月5日增加1.75万吨，较3月9日增加1.28万吨 [5] 期货仓单报告 - 3月13日上海、广东、江苏、浙江、天津等地锌期货仓单有不同数量及增减情况，总计86093吨，较上日增加398吨 [6] LME锌库存分布 - 3月13日LME锌库存有不同仓库的库存变动情况，如前日库存98750吨，今日库存97900吨，减少850吨等 [8] 锌精矿价格 - 3月13日全国主要城市50%品位锌精矿价格大多为20710元/吨，河池和赤峰为20610元/吨，均较上日跌190元/吨 [10] 锌锭冶炼厂价格 - 3月13日0锌不同品牌冶炼厂价格有别，如火炬24360元/吨、葫芦岛锌业24790元/吨等，均较上日跌230元/吨 [13] 精炼锌产量 - 2026年2月国内精炼锌涉及年产能858万吨，计划产量46.87万吨，实际产量47.09万吨，环比降1.72%、同比增10.01%，较计划值增0.48%，产能利用率65.87%，3月计划产量49.02万吨 [15] 锌精矿加工费 - 3月13日国内不同地区50%品位锌精矿加工费大多在1400 - 1600元/金属吨，进口48%品位锌精矿加工费为30美元/干吨且较上日增197美元/干吨 [17] 会员成交及持仓排名 - 3月13日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，国泰君安成交量26293且减少12274，中信期货持买单量7830且增加328、持卖单量10578且增加442等，总成交量134852且减少33441，总持买单量51656且增加662，总持卖单量51871且增加1772 [18]