报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘冲突持续，伊朗石油基础设施遭以色列打击，政府态度强硬，MTO利润走扩，甲醇跟随烯烃涨幅，05进口预期改变，即使装置恢复进口也难增量，风险点为地缘缓和、单体降价 [2] - 近端交易逻辑为伊朗地缘冲突担忧和资金情绪高涨，远端交易预期为甲醇远端MTO停车预期 [9][10] - 甲醇震荡上行，短期运行区间2400 - 3000，暂无策略建议 [14] 各部分总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 地缘冲突下，伊朗石油基础设施受打击，MTO利润走扩，甲醇跟随烯烃涨幅，05进口预期改变，进口难增量，风险是地缘缓和与单体降价 [2] 1.2 交易型策略建议 - 基差策略方面，本周甲醇05价格2657，盘面先涨后跌，05基差下跌 [12] - 趋势研判甲醇震荡上行，价格区间2400 - 3000，暂无策略建议 [14] 1.3 甲醇内地库存情况 - 展示了西北、南线甲醇厂等多地库存及中国甲醇企业周度待发订单量季节性等数据 [19][21][22] 1.4 甲醇港口库存情况 - 展示了中国及各省份甲醇港口周度库存季节性、太仓走货量、甲醇下游库存等数据 [27][34][40] 第二章 本周重要信息及下周关注事件 2.1 本周重要信息 - 甲醇价格区间预测：甲醇2200 - 2500，聚丙烯6800 - 7400，塑料6800 - 7400 [50] - 甲醇套保策略：库存管理可做空甲醇期货、买入看跌期权、卖出看涨期权；采购管理可买入甲醇期货、卖出看跌期权 [50] - 利多信息：美以对伊朗军事打击，地区冲突升级，原油暗盘涨8%，霍尔木兹海峡航运停滞 [51] 2.2 下周重要事件关注 - 关注霍尔木兹海峡状态 [52] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 内地受战争影响价格上涨80 - 90，本周5 - 9月差上行因伊朗战争 [53][55] 第四章 价格和利润分析 4.1 产业链上下游价格跟踪 - 展示鄂尔多斯坑口煤价、秦皇岛港煤价、甲醇鲁南市场主流价等价格数据 [59] 4.2 产业链上下游利润跟踪 - 展示甲醇内蒙古煤制、天然气制、焦炉气制等生产成本及利润季节性数据 [65][69] 4.3 产业链上下游开工产量跟踪 - 展示中国焦炉气制甲醇、天然气制甲醇等开工率及甲醇周度产量季节性数据 [73][75] 4.4 进出口价格利润跟踪 - 展示马来西亚、委内瑞拉甲醇进口量季节性，甲醇外盘结构，进口利润季节性及价差数据 [105][106][107] 4.5 海外开工跟踪 - 展示甲醇周度国外产能利用率、境外周产量，伊朗及非伊装置开工率数据 [109][111][113] 第五章 供需及库存推演 5.1 供需平衡表推演 - 展示2025年1月 - 2026年5月港口甲醇供需平衡表，包含供应、需求、库存变化等数据 [114]