报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金关注地缘政治冲突爆发，白银关注流动性收缩；铜因国内库存减少限制价格回落；锌价格承压；铅因国内库存增加施压价格；锡震荡调整；铝关注中东供应问题，氧化铝成本抬升，铸造铝合金跟随电解铝；铂关注实际需求支撑力度，钯总体偏悲观；镍冶炼累库与宏观情绪共振，矿端紧缺托底下方，不锈钢基本面与宏观施压，现实成本支撑 [2] 各品种总结 黄金 - 沪金2602昨日收盘价1153.06，日涨幅 -2.45%，夜盘收盘价1144.20，夜盘涨幅 -0.22%；Comex黄金2602昨日收盘价5151.60，涨幅1.02%；伦敦金现货昨日收盘价5120.54，涨幅0.63% [5] - 美国四季度GDP增速大幅下修至0.7%，3月密歇根消费者信心创三个月新低；1月核心PCE物价同比增3.1%，创两年增速新高，环比增速保持0.4%；中国2月新增社融2.38万亿元，新增人民币贷款9000亿元，M2同比增长9%；周末美军称“成功打击”伊朗哈尔克岛90多个军事目标，伊媒称该岛石油设施未被损坏，美国被曝拟宣布组建霍尔木兹海峡“护航联盟” [5][7][8][9] - 黄金趋势强度为0 [9] 白银 - 沪银2602昨日收盘价21854，日涨幅0.86%，夜盘收盘价21546.00，夜盘涨幅1.53%；Comex白银2602昨日收盘价83.765，涨幅1.78%；伦敦银现货昨日收盘价83.540，涨幅1.86% [5] - 白银趋势强度为0 [9] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价100310，日涨幅 -0.69%，夜盘收盘价99730，夜盘涨幅 -0.58%；伦铜3M电子盘昨日收盘价12736，涨幅 -1.64% [10] - 美国向中东增派海军陆战队和军舰，特朗普声称下周“猛烈空袭”伊朗，宣布对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛发动空袭并鼓动油轮通过霍尔木兹海峡；疲软的美国GDP和停滞的PCE数据表明美国经济增长势头减弱；蒙古寻求就力拓旗下奥尤陶勒盖铜矿商业条款重新谈判；赞比亚欲吸引投资者提高铜产量；力拓集团暂停美国犹他州肯尼科特铜矿运营 [10][12] - 铜趋势强度为0 [12] 锌 - 沪锌主力收盘价24140，较前日变动 -0.66%；伦锌3M电子盘收盘价3293.5，较前日变动 -0.63% [13] - 中美经贸磋商于3月14 - 17日举行，中方回应美方“产能过剩论”；中国2月新增社融2.38万亿元，新增人民币贷款9000亿元，M2同比增长9% [14] - 锌趋势强度为 -1 [15] 铅 - 沪铅主力收盘价16555，较前日变动 -0.36%；伦铅3M电子盘收盘价1903，较前日变动 -1.68% [16] - 美国向中东增派海军陆战队和军舰，特朗普有相关空袭及鼓动油轮言论；美国经济增长势头减弱 [17] - 铅趋势强度为0 [17] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价374110，日涨幅 -4.14%，夜盘收盘价372860，夜盘涨幅 -3.31%；伦锡3M电子盘昨日收盘价48280，涨幅 -1.93% [20] - 美国四季度GDP增速大幅下修；美军打击伊朗哈尔克岛；中国国常会研究建立地方财政补贴负面清单管理机制；Meta拟裁员20% [22] - 锡趋势强度为0 [21] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价24960，较前一日变动 -280；LME铝3M收盘价3439，较前一日变动 -94；沪氧化铝主力合约收盘价2956，较前一日变动91；铝合金主力合约收盘价23655，较前一日变动 -335 [23] - 特朗普称美军对伊朗哈尔克岛发动“猛烈空袭”，伊朗回应若遭袭将对等摧毁美方关联设施，美国通胀顽固，1月核心PCE物价同比增3.1% [24] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为1 [24] 铂、钯 - 铂金期货2606昨日收盘价541.60，涨幅 -4.08%；钯金期货2606昨日收盘价408.10，涨幅 -2.04% [26] - 中美经贸磋商在法国巴黎开始举行 [28] - 铂、钯趋势强度均为 -1 [29] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价136930，较前一日变动 -1170；不锈钢主力收盘价14190，较前一日变动 -95 [31] - 印尼镍矿商协会透露将修订镍矿商品基准价格公式；瑞士索尔威投资集团计划重启危地马拉镍矿业务；2月能源和矿产资源部发布镍工作计划和成本预算，批准镍矿生产配额；菲律宾矿商称印尼镍矿石出口量可能翻倍；印尼莫罗瓦利工业园尾矿区域山体滑坡致一人遇难；Sherritt International Corporation缩减古巴合资企业运营规模；PT Weda Bay Nickel生产和销售配额削减；印尼森林区域管理工作组制裁四家镍矿开采公司；印尼能源和矿产资源部预估2026年镍矿产量；印尼镍矿商协会称工作计划和预算修订预计7月获批，可能增加镍产量配额 [31][32][34] - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [38]