报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周地缘影响燃油随原油同步高位震荡，高硫报收4736元/吨，周涨19.23%，低硫报收5584元/吨，周涨24.42% [5] - 低硫和高硫燃料油市场结构进一步走强，国际原油价格或以剧烈波动走高为主，预计燃料油价格继续随市震荡走高 [5] - 操作上高硫短线4450 - 4900区间做多操作，低硫短线5350 - 6000区间做多操作 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周地缘影响燃油随原油同步高位震荡，高硫报收4736元/吨，周涨19.23%，低硫报收5584元/吨，周涨24.42% [5] - 低硫方面，运费飙升关闭欧洲套利窗口，炼油商降低加工率，船舶航线改变或增加新加坡燃料需求，市场基本面急剧飙升 [5] - 高硫方面，霍尔木兹海峡封锁限制中东燃料油供应，加剧供应中断担忧，亚洲高硫市场结构明显走强 [5] - 国际原油价格或以剧烈波动走高为主，预计燃料油价格继续随市震荡走高，高硫短线4450 - 4900区间做多操作，低硫短线5350 - 6000区间做多操作 [5] 期现价格 - 期货行情：FU主力合约前值3673，现值4527，涨跌854，幅度23.26%；LU主力合约前值4123，现值5245，涨跌1122，幅度27.23% [6] - 现货行情：舟山高硫燃油前值1052.00，现值1031.00，涨跌 - 21.00，幅度 - 2.00%；舟山低硫燃油前值1110.00，现值1030.00，涨跌 - 80.00，幅度 - 7.21%等 [7] 基本面数据 - 展示了新加坡燃料油消费、中国燃油消费、山东燃油焦化毛利相关图表 [8][9][10] 库存数据 - 新加坡燃料油库存：2025 - 12 - 31库存2265.9万桶，增减87万桶；2026 - 01 - 07库存2270.9万桶，增减5万桶等 [11] - 展示了新加坡燃料油库存季节图、舟山港燃油库存走势相关图表 [12][13] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差图表 [15]