报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，反映经济现状与趋势，如宏观数据体现经济指标变化，商品投资受政策、地缘政治影响，财经新闻涉及货币政策、经贸磋商等，股票市场有监管举措与行情表现 [1][16][36] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年12月GDP当季同比4.5%，较上期4.8%和去年同期5.4%下降；2026年2月制造业PMI 49.0%，非制造业PMI商务活动49.5%，均低于去年同期 [1] - 2月社会融资规模当月值23792亿元，M0、M1、M2同比分别为14.1%、5.9%、9.0%，金融机构新增人民币贷款当月值9000亿元 [1] - 2月CPI当月同比1.3%，PPI当月同比 -0.9%；2025年12月固定资产投资完成额累计同比 -3.8%，社会消费品零售总额累计同比3.7% [1] - 2月出口金额当月同比39.60%，进口金额当月同比13.80% [1] 商品投资参考 综合 - “十五五”规划纲要发布，部署16方面重大战略任务和109项重大工程 [2] - 今年前两月人民币贷款增5.61万亿元，社会融资规模增量9.6万亿元，2月末M2同比增9%，社融规模存量同比增8.2% [2] - 3月超50份油气主题基金溢价风险提示发出，40余只油气主题ETF吸金218.3亿元 [2] - 3月13日国内37个商品品种基差为正，30个为负，沪锡、沪镍、郑棉基差最大，苹果、生猪、强麦基差最小 [3] - 3月19日凌晨美联储将公布利率决议，市场预期联邦基金目标利率维持3.50% - 3.75%不变 [3] - 特朗普称伊朗愿谈停火但条件不好，伊朗外长称未请求停火将继续防御 [3][4] 金属 - 截至3月上旬，全国流通领域金属材料多数上涨，铝锭涨幅4.44%，报24460元/吨 [5] - 金价波动，多家银行调整积存金交易规则，部分银行更改实物黄金销售配送规则 [5] - 截至3月13日，全球最大黄金ETF持仓量较前一交易日减4.29吨，当周累计减1.76吨 [5] 煤焦钢矿 - 截至3月上旬，螺纹钢价格环比涨0.22%，报3162.7元/吨，焦煤价格环比跌2.67%，报1415元/吨 [6] - 3月中旬动力煤市场淡季复杂，进口煤到岸成本高企，与国内煤价格倒挂，为煤价筑底 [6] - 3月下半年印尼5300大卡动力煤基准价71.55美元/吨，4100大卡煤炭基准价48.32美元/吨 [6] - 印度JSW钢铁公司获莫桑比克炼焦煤开采项目 [7] 能源化工 - 欧美多国应对油价飙升，美国调拨8600万桶原油，IEA成员国配合释放4亿桶战略石油储备，日本释放8000万桶 [9] - 特朗普称多国将派军舰保霍尔木兹海峡开放，美将轰炸相关海岸线并打击伊朗船只 [9] - 美国能源部长称民众高油价压力有望缓解，但需数周，汽油价夏季前或降至3美元/加仑以下 [10] - 美国暂时放松对俄石油制裁，适用于海上滞留的1.24亿桶俄石油 [10] - 沙特减产约200万桶/日至800万桶/日，海湾产油国合计减产至少1000万桶/日 [10] - 美伊双方缺乏停火兴趣，准备持久战，战争致油价飙升 [11] - 截至3月10日当周，对冲基金原油看涨押注升至六年最高，布伦特原油净多头头寸增65438手 [12] - 美对伊行动致全球能源供应危机，油价或大幅上冲，布伦特原油自战争以来涨约40% [12] 农产品 - 3月上旬与2月下旬比，37种生产资料价格上涨，10种下降，3种持平，生猪价格环比跌3.7% [13] - 截至3月上旬，小麦、稻米、大豆价格环比上涨，花生价格持平 [13] - 马来西亚3月1 - 15日棕榈油出口量预计926602吨，增长43.5% [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 央行3月16日开展5000亿元6个月期买断式逆回购操作，较到期量缩量1000亿元，或意味着降准将至 [14] - 本周央行公开市场有1765亿元逆回购到期，周一还有6000亿元182天期买断式逆回购到期 [15] - 3月13日央行开展375亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净回笼73亿元 [15] 要闻资讯 - 本周全球市场大事多，包括中美经贸磋商、多国央行利率决议、重要会议、企业财报等 [16] - “十五五”规划纲要发布，部署重大战略任务和重大工程 [16] - 国务院副总理率团赴法与美方进行第六轮中美经贸磋商，中方就美301调查提出交涉 [17] - 国务院常务会议通过重点工作分工方案，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制 [18] - 今年前两月人民币贷款和社会融资规模增量情况，2月企业和个人住房新发放贷款平均利率约3.1% [18] - 特朗普称伊朗愿谈停火但条件不好，伊朗外长称未请求停火将继续防御 [18] - 伊朗伊斯兰革命卫队攻击美军基地和以色列目标，美拟组建霍尔木兹海峡“护航联盟” [19] - 欧美多国应对油价飙升，释放石油储备 [19] - 1 - 2月消费、投资高频数据回升，前沿领域资本投资事件数量同比大增 [19] - 金融监管总局和央行发布个人贷款业务明示综合融资成本规定，8月1日起施行 [20] - 2026年广深楼市“小阳春”到来，二手房领跑，新房市场结构性行情，3月需求有望释放 [20] - 2026年我国实施积极财政政策，包括扩大支出、优化债券、提高转移支付效能等 [21] - 上海警方破获网络直播诱导购买停牌债券非法经营案，涉案金额2亿余元 [21] - 市场讨论同业存款利率再规范，未来或改考核方式 [21] - 多家银行理财子公司调整理财产品业绩比较基准，投资者难判断预期收益 [22] - 同业存款利率自律管理或压降银行负债成本，货币市场利率中枢或下移，资管产品收益面临压力 [22] - 美国商务部撤回人工智能芯片出口管制规则草案，出口管制走向不确定 [23] - 中东局势升级影响美联储政策路径，市场对降息预期大幅退潮 [23] - 多家公司有债券重大事件，如融创新增到期未偿债务，中国铁建聘任总裁等 [23] - 多家公司有海外信用评级变动，如穆迪撤销国元保险评级，惠誉将联合能源列入负面观察名单等 [24] 债市综述 - 银行间债市利率债走势分化，中长期国债疲软，政金债表现较好，国债期货主力合约两跌两平 [25] - 交易所债券市场产融债表现低迷，部分债券涨跌明显 [25] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [26] - 货币市场利率涨跌参半，Shibor短端品种集体下行，银行间回购定盘利率多数下跌，银银间回购定盘利率全线下跌 [26][27] - 财政部1年、2年期国债加权中标收益率分别为1.1905%、1.29% [27] - 欧债收益率集体上涨，美债收益率涨跌不一 [28] 汇市速递 - 3月13日在岸人民币对美元收盘报6.9030，较上一交易日跌278个基点，人民币对美元中间价调贬48个基点 [29] - 纽约尾盘美元指数涨0.75%，非美货币普遍下跌 [29] 研报精粹 - 中信证券称美国伊朗冲突叠加原油运输效率风险，我国PPI同比回升幅度超预期概率加大 [31] - 华泰固收认为同业存款自律管理优化升级利好同业存单和中短债，存单利率下行空间有限 [31] - 兴证固收指出2026年初信贷投放规模持平去年，节奏更平缓，企业中长贷回暖有待观察 [32] - 长江固收表示滞胀来临时应持有黄金和现金，择机布局股债，商品先涨后跌，美元表现突出 [32] - 中信建投称2026年政府工作报告提出积极财政政策，环保企业回款有望改善 [33] 今日提示 - 3月16日330只债券上市，162只债券发行，98只债券缴款，623只债券还本付息 [35] 股票市场要闻 - 证监会部署落实两会精神，强化市场监测监管，打击违法违规行为，健全私募基金监管制度 [36] - A股震荡走低，科技类题材股调整，市场逾3800股下跌，部分板块涨跌明显 [36] - 港股震荡走低，恒生指数连跌3日，部分板块涨跌，南向资金净买入超184亿港元 [36] - 港交所计划改革上市规则，下调财务门槛，扩大IPO保密递表范围，强化退回机制 [37]