报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周纯碱期货震荡上行，主力合约SA2605收盘较前一周上涨2.82%报1277元/吨，现货河北沙河重碱低端价1255元/吨，较前一周上涨2.87% [3][8] - 美伊冲突持续升级，市场多头情绪延续，近期纯碱企业检修少、开工高，整体供应呈现高水平，预期下周产量81万吨，开工率87% [3] - 需求端期现拿货量显著提升，下游整体消费维稳，暂无明显新增产能，且成品压力及资金压力延续，周内浮法日熔量14.69万吨，减少150吨，光伏8.94万吨，增加1600吨 [3] - 截至3月12日，全国纯碱厂内库存193.17万吨，较前一周减少0.80%，库存在处于历史同期最高位，美伊冲突升级提振整体商品情绪，短期纯碱预计维持震荡上行走势 [3] - 利多因素为下游浮法玻璃冷修较少，产量持稳 [5] - 利空因素包括纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善；远兴能源二期产线开工负荷提升，且暂无新增检修预期，预计产量延续高位徘徊；重碱下游光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 一、纯碱期、现货周度行情 - 主力合约收盘价前值1242元/吨，现值1277元/吨，涨跌幅2.82%；重质纯碱沙河低端价前值1220元/吨，现值1255元/吨，涨跌幅2.87%；主力基差前值和现值均为 -22元/吨，涨跌幅0.00% [8] 二、纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1255元/吨，较前一周上涨2.87% [14] - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -94.20元/吨，华东联产法利润86元/吨，纯碱生产利润历史低位 [17] - 纯碱周度行业开工率87% [20] - 纯碱周度产量80.92万吨，其中重质纯碱42.83万吨，产量历史高位 [22] - 2023 - 2025年有多家企业有纯碱新增产能计划，2023年新增产能640万吨，2024年新增产能180万吨，2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨 [23] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为101.92% [26] - 全国浮法玻璃日熔量14.69万吨，开工率71.05% [29] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存193.17万吨，较前一周减少0.80%，库存在5年均值上方运行 [34] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡表，包含有效产能、产量、开工率、进出口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [35]